今年是“十二五”開局之年，我國資本市場也隨之邁入一個(gè)新的發(fā)展階段。中國證券報(bào)認(rèn)為，未來五年，中國資本市場應(yīng)該在“十一五”基礎(chǔ)上，落實(shí)中央提出的發(fā)展任務(wù)，堅(jiān)持市場化、國際化改革方向，堅(jiān)持“加強(qiáng)監(jiān)管、放松管制”的監(jiān)管理念，充分發(fā)揮好在國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展中的應(yīng)有作用，完成從資本大國走向資本強(qiáng)國的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作。

　　“十一五”是我國資本市場改革力度大、克服困難多的五年，也是市場發(fā)展快、市場變化大的五年。經(jīng)過五年不懈努力，資本市場積蓄了更好更快發(fā)展的有利條件。

　　黨的十七屆五中全會(huì)提出了“十二五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的指導(dǎo)思想、基本要求、奮斗目標(biāo)、主要任務(wù)和重大舉措，也對資本市場未來五年的發(fā)展任務(wù)提出了明確要求，要求“加快多層次資本市場體系建設(shè)，顯著提高直接融資比重。積極發(fā)展債券市場，穩(wěn)步發(fā)展場外交易市場和期貨市場”。

　　中國證券報(bào)認(rèn)為，保持經(jīng)濟(jì)長期平穩(wěn)較快發(fā)展，要求顯著提高直接融資比重。近年來，資本市場直接融資發(fā)展迅速，但總體上銀行間接融資仍占據(jù)主導(dǎo)，直接融資比例明顯偏低。這種融資結(jié)構(gòu)宏觀上使金融風(fēng)險(xiǎn)高度集中于銀行體系，加大了風(fēng)險(xiǎn)隱患；微觀上不利于平衡企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債水平，制約了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力。要在發(fā)展股票市場的同時(shí)，大力發(fā)展債券市場，顯著提高直接融資比重，這有利于改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，緩解中小企業(yè)融資難的問題，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展的活力；有利于在貨幣政策從適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的背景下，保持社會(huì)資金供給總量的合理平衡；有利于改進(jìn)宏觀調(diào)控的方式和手段，增強(qiáng)宏觀調(diào)控的彈性和有效性，對今后幾年我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

　　推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，要求加快完善多層次資本市場體系。在世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大調(diào)整的格局下，受資源、環(huán)境、出口等多方面制約，我國現(xiàn)有的以傳統(tǒng)加工制造業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)難以持續(xù)。調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵是要發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。建立健全層次豐富、結(jié)構(gòu)合理、功能完善的資本市場體系，充分發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置的功能，既能助推傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，提升我國制造業(yè)的核心競爭力，又可以合理引導(dǎo)企業(yè)兼并重組，淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，提高產(chǎn)業(yè)集中度，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供重要的平臺和支持。

　　落實(shí)創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略，需要充分發(fā)揮資本市場支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的機(jī)制優(yōu)勢。國際金融危機(jī)之后，主要經(jīng)濟(jì)體紛紛把新能源、新材料、網(wǎng)絡(luò)信息、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、低碳技術(shù)、綠色經(jīng)濟(jì)作為新一輪發(fā)展的重點(diǎn)。面對這一重大趨勢，提高自主創(chuàng)新能力、加快創(chuàng)新型國家建設(shè)刻不容緩。這些年來，證監(jiān)會(huì)加快多層次資本市場體系建設(shè)，為一大批高科技、創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展提供了重要支持，初步形成了以資本市場為紐帶，私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等各種資源共同參與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的機(jī)制。要進(jìn)一步強(qiáng)化資本市場支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的優(yōu)勢，加快場外市場建設(shè)，促進(jìn)科技與資本有效融合，培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

　　拓展對外經(jīng)濟(jì)合作空間，需要有效提升資本市場的支持和保障能力。隨著全球化的深入發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系日益緊密，需要繼續(xù)深化資本市場對外開放，支持境內(nèi)企業(yè)“走出去”，利用好“兩個(gè)市場、兩種資源”。維護(hù)我國在大宗商品貿(mào)易中的重大經(jīng)濟(jì)利益，需要積極穩(wěn)妥發(fā)展期貨市場，逐步增強(qiáng)我國在大宗商品定價(jià)中的話語權(quán)。推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程，拓展境內(nèi)資本境外投資渠道，逐步提高境外機(jī)構(gòu)和資金在境內(nèi)市場的參與程度，需要穩(wěn)步推進(jìn)國際板建設(shè)，逐步推出跨境新品種，增強(qiáng)我國資本市場對國際資源的集聚能力。

　　中國證券報(bào)認(rèn)為，時(shí)乎時(shí)，不再來。市場各方要緊緊抓住并利用好機(jī)遇，創(chuàng)新改革理念，不斷健全有利于資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的體制機(jī)制；創(chuàng)新發(fā)展理念，全面提升資本市場服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局的能力；創(chuàng)新監(jiān)管理念，為推動(dòng)資本市場縱深發(fā)展提供有效保障；創(chuàng)新服務(wù)理念，為各類市場主體利用資本市場創(chuàng)造條件。通過系統(tǒng)上下和市場各方的共同努力，我國資本市場在未來五到十年，乃至更長一個(gè)時(shí)期中，就能實(shí)現(xiàn)從資本大國到資本強(qiáng)國的歷史性跨越，推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)走向真正的強(qiáng)盛。