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魯政委:利率市場化改革應協(xié)調推進

2012-07-09 09:42     來源:經濟日報     編輯:范樂

  從先行經濟體的經驗來看,在利率市場化的第一階段,幾乎各個經濟體的銀行業(yè)凈息差都無一例外是收窄的。對于業(yè)務收入主要來源于利差收入的銀行體系,在利率市場化面前的表現(xiàn)將非常脆弱。

  從我國上市銀行看,2011年利息凈收入在全部營業(yè)收入中占78.5%,手續(xù)費和傭金收入占18.4%,其他收入占3.1%。隨著利率市場化改革向前推進,中國銀行業(yè)的利息收入也將不可避免地被顯著壓縮——而前次利率調整的重要目的之一,其實也是力圖壓縮銀行利潤,需要銀行盡快以收入來源的多元化來緩沖凈息差下降的影響。

  在絕大部分利率市場化的先行經濟體中,利率市場化之前都是實施分業(yè)監(jiān)管體制,隨著利率市場化的推進,很多經濟體的銀行業(yè)機構大批倒閉,美國等地的經歷就是這方面的典型。但是,有一個經濟體避免了這種情況出現(xiàn),那就是一開始即實行全能銀行制的德國。該國利率市場化后,雖然銀行業(yè)金融機構倒閉現(xiàn)象也有所增加,但數(shù)量要比其他經濟體少得多。由此帶來的啟示是:綜合化經營所形成的收入來源多元化,有利于銀行業(yè)較好地應對利率市場化過程中利差收窄的沖擊。正因為如此,加大轉型力度、提高中間業(yè)務收入早已成為中國的銀行監(jiān)管部門和銀行業(yè)高管的共識。

  資料顯示,在美國銀行業(yè)中間業(yè)務收入的來源中,占比最高的是存款賬戶服務費,約在15%至20%之間。而在我國,由于歷史原因,居民對銀行的收費相當敏感,存款賬戶難以借此產生更多收入。

  占比第二高的是信托,約在10%至15%之間。而在我國,銀行若不借助于信托公司,自身是無法獨立完成信托業(yè)務的。

  占比第三高的,在2008年國際金融危機爆發(fā)前是資產證券化凈收益,約在10%左右。而在我國,資產證券化目前還處于試點階段。

  占比第四高的是交易賬戶的所得和收費,約在5%至10%左右。而我國目前絕大多數(shù)金融產品的交易都不夠發(fā)達,由此導致銀行重投資、輕交易,市場不活躍和避險工具的缺乏也造成銀行客戶缺乏避險動力,代客交易尚未形成氣候。

  占比第五高的是投行、財務顧問、經紀、擔保等業(yè)務費用和傭金,占比約在5%左右。與國內銀行僅僅能夠做些銀行間市場的債券承銷分銷相比,美國的銀行業(yè)務可覆蓋包括債券、股票等在內的所有金融市場,僅在債券市場的業(yè)務規(guī)模就遠比在股票市場的大得多,債券品種也比國內豐富得多。

  占比第六高的是貸款轉讓凈收入,占比約為5%。而目前我國監(jiān)管部門規(guī)定貸款必須整體轉讓,由此使得交易的達成只能依靠偶然。

  實際上,縱觀美國銀行業(yè)收入結構的變化,其中間業(yè)務收入占比的變化與其金融市場的深化密切相關。在1951年至1971年這20年間,美國商業(yè)銀行的非利息收入占比一直穩(wěn)定在15%至20%之間,與目前我國國內水平相當接近。出現(xiàn)重大變化是在1971年,自那時開始到1999年,美國商業(yè)銀行的非利息收入占比經歷了一個總體不斷提高的過程。而在美國金融發(fā)展史上,這30年恰逢美國金融市場快速發(fā)展和深化時期。金融市場的擴展,為美國銀行業(yè)獲得利差之外的收入來源提供了廣闊空間。

  綜合以上分析,我國銀行業(yè)從現(xiàn)在就應該開始協(xié)調推進綜合化經營,并加快金融市場的改革和發(fā)展。

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