隨著銀行理財(cái)、信托貸款等非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的急速擴(kuò)張，中國(guó)影子銀行問(wèn)題逐漸成為業(yè)界討論焦點(diǎn)之一，也因而受到監(jiān)管部門越來(lái)越多的重視。而在監(jiān)管部門一系列監(jiān)管措施下，被念了“緊箍咒”的影子銀行，其發(fā)展將面臨怎樣的挑戰(zhàn)，影子銀行體系中的數(shù)萬(wàn)億元資金又將呈現(xiàn)出怎樣的涌動(dòng)特點(diǎn)，備受市場(chǎng)關(guān)注。
對(duì)于當(dāng)前中國(guó)影子銀行規(guī)模究竟有多大，市場(chǎng)莫衷一是。雖然銀監(jiān)會(huì)提出包括信托公司和商業(yè)銀行理財(cái)在內(nèi)的六類機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)不屬于影子銀行，但在業(yè)界，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)和信托公司則是目前討論最多的兩種影子銀行形式，也是近年來(lái)上增長(zhǎng)最快、規(guī)模最大的兩種非信貸投融資形式。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2012年末，我國(guó)存續(xù)銀行理財(cái)產(chǎn)品資金余額達(dá)6.7萬(wàn)億元，同比大增64.4%。信托方面，據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至一季度末，信托公司全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)8.73萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)64.72%，再創(chuàng)歷史新高。算上其他形式，業(yè)內(nèi)保守估計(jì)，中國(guó)影子銀行所轄資金當(dāng)在15萬(wàn)億元以上，占GDP比重超過(guò)四分之一。
隨著規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，以及樓市的高壓調(diào)控、地方財(cái)政收入增速的下降，影子銀行及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)引人關(guān)注，監(jiān)管部門對(duì)各種形式影子銀行的監(jiān)管也明顯加碼。今年初，銀監(jiān)會(huì)召開的中小銀行監(jiān)管工作會(huì)議上，“影子銀行問(wèn)題”被置于2013年銀行業(yè)改革與監(jiān)管熱點(diǎn)問(wèn)題首位，而日前銀監(jiān)會(huì)發(fā)布“8號(hào)文”對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模和投資動(dòng)向等方面進(jìn)行細(xì)化監(jiān)管，更是被認(rèn)為近年來(lái)劍指影子銀行的最大監(jiān)管動(dòng)作。
“對(duì)影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管已是大勢(shì)所趨，各種形式的影子銀行發(fā)展規(guī)�？赡苁艿揭欢ǹ刂��！敝醒胴�(cái)經(jīng)大學(xué) 中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇判斷。
而監(jiān)管加強(qiáng)后，原來(lái)依賴影子銀行融資的地方融資平臺(tái)、房地產(chǎn)商將從何獲得融資，原來(lái)投向理財(cái)、信托等各種影子銀行的社會(huì)資金將流向何方等問(wèn)題也引起了重視。
“近年來(lái)，理財(cái)和信托市場(chǎng)吸收了大量的社會(huì)閑散資金，今后如果這一渠道受阻，不排除會(huì)有大量資金轉(zhuǎn)道重新涌向樓市等進(jìn)行投機(jī)�！苯鹑趩�(wèn)題專家趙慶明表示。
也有專家指出，隨著理財(cái)、信托等融資渠道受到控制，房地產(chǎn)企業(yè)、地方融資平臺(tái)以及一些中小企業(yè)的融資可能將變得更加困難。
“若縮得過(guò)緊，可能引起融資需求方資金斷流的危險(xiǎn)�！北本⿴煼洞髮W(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院蔡宏波博士認(rèn)為。
專家認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨下行壓力，影子銀行的融資功能是保證融資穩(wěn)定的重要支撐。如果影子銀行規(guī)模出現(xiàn)快速的大幅下滑，將會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生一定的壓力。
“對(duì)中國(guó)影子銀行發(fā)展所形成的風(fēng)險(xiǎn)宜疏不宜堵�！鄙缈圃菏澜�(jīng)所國(guó)際金融室副主任張明認(rèn)為，目前中國(guó)影子銀行資金主要投向房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施以及中小企業(yè)融資。如果對(duì)影子銀行管控過(guò)于嚴(yán)苛，可能會(huì)影響這些領(lǐng)域的融資行為。
專家認(rèn)為，應(yīng)從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)健康發(fā)展的角度來(lái)積極規(guī)范和引導(dǎo)相關(guān)金融創(chuàng)新，同時(shí)通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管與提高透明度等方式來(lái)防范影子銀行體系的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
“對(duì)影子銀行的各類產(chǎn)品要進(jìn)行細(xì)分，進(jìn)行區(qū)別管理，發(fā)揮其積極作用，消除風(fēng)險(xiǎn)�！惫镉峦瑫r(shí)指出，要允許更多的民間資本進(jìn)入金融業(yè)，豐富企業(yè)的融資渠道。
趙慶明則提出，影子銀行的繁榮源自當(dāng)前社會(huì)資金供需失衡的現(xiàn)實(shí)，因此今后應(yīng)進(jìn)一步發(fā)展債券市場(chǎng)、規(guī)范股票市場(chǎng)，著力保護(hù)中小投資者，豐富社會(huì)資金投資渠道，解決社會(huì)資金出口。
