編者按：隨著紫鑫藥業(yè)陷入“造假門”而停牌，以“團(tuán)購(gòu)”著稱的興業(yè)全球基金因?yàn)檫x股不當(dāng)再次遭到市場(chǎng)質(zhì)疑。2011年3月“瘦肉精”事件，興業(yè)基金曾因重倉(cāng)雙匯發(fā)展2000萬(wàn)股，被投資者贖回超50億。興業(yè)系三只公募基金持有紫鑫藥業(yè)1800萬(wàn)限售股，合計(jì)持股市值超3億元。一旦紫鑫藥業(yè)造假事件被證明屬實(shí)，興全基金盈虧點(diǎn)對(duì)應(yīng)紫鑫藥業(yè)的跌幅約為50%。興全系連續(xù)兩次“踩雷”，到底是運(yùn)氣差還是能力差？
興全基金遭遇紫鑫藥業(yè)雷區(qū) 持1800萬(wàn)股、合計(jì)市值超3億元
紫鑫藥業(yè)因 “公共傳媒出現(xiàn)關(guān)于吉林紫鑫藥業(yè)股份有限公司的信息，可能對(duì)公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響”，于8月17日起停牌。由于造假門被媒體指責(zé)為“復(fù)制銀廣夏騙局”，在市場(chǎng)上掀起軒然大波。而參與紫鑫藥業(yè)定向增發(fā)，以及事件前夕從二級(jí)市場(chǎng)買入的基金，因?yàn)檫x股不當(dāng)而受到市場(chǎng)質(zhì)疑。
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，作為最大持股團(tuán)隊(duì)之一，興全系三只公募基金持有1800萬(wàn)限售股，按照紫鑫藥業(yè)停牌前收盤價(jià)計(jì)算，興全基金合計(jì)持股市值超3億元，屬持股機(jī)構(gòu)中的第一大陣營(yíng)。而興全可轉(zhuǎn)債、興全有機(jī)增長(zhǎng)則持有著限售股。一旦紫鑫藥業(yè)造假事件被證明屬實(shí)，興全基金旗下的個(gè)基相較于其他基金而言，遭受的損失則可能更大。
據(jù)了解，今年年初，興業(yè)全球基金公司以20.05元/股獲配900萬(wàn)股，鎖定期為一年。隨后，在5月23日，紫鑫藥業(yè)實(shí)施10轉(zhuǎn)10，除權(quán)后，興全系基金整體持有的限售股達(dá)到1800萬(wàn)股。根據(jù)紫鑫藥業(yè)半年報(bào)顯示，其中興業(yè)全球基金旗下興業(yè)社會(huì)責(zé)任、興業(yè)有機(jī)增長(zhǎng)和興業(yè)可轉(zhuǎn)債分別持有400萬(wàn)股、 400萬(wàn)股和600萬(wàn)股，其余400萬(wàn)股由于未進(jìn)前十大股東名單而未被披露。
從持股成本來(lái)看，興全基金合計(jì)投資約1.8億元，目前浮盈高達(dá)1.8億元。從這個(gè)角度來(lái)看，興全基金盈虧點(diǎn)對(duì)應(yīng)紫鑫藥業(yè)的跌幅約為50%。
雙匯長(zhǎng)沙專賣店生意降9成 興業(yè)基金遭贖回50億
自3月15日雙匯發(fā)展因瘦肉精事件臨時(shí)停牌之后，持有雙匯發(fā)展超過(guò)2000萬(wàn)股的興業(yè)全球基金，已被投資者贖回超過(guò)50億元。
雙匯發(fā)展披露的相關(guān)股東信息顯示，其前十大股東中，基金占八席，共持股超過(guò)6896萬(wàn)股，持股數(shù)最多的為興全趨勢(shì)投資，共持有1294.63萬(wàn)股，而持股數(shù)最少的長(zhǎng)盛同德也持有745萬(wàn)股。
據(jù)興業(yè)基金托管行一位人士透露，由于擔(dān)心雙匯發(fā)展在復(fù)牌后繼續(xù)暴跌，興業(yè)基金旗下產(chǎn)品的投資者自3月中旬以來(lái)大量集中贖回該公司基金產(chǎn)品。雖然3月28日興業(yè)基金斥資3000萬(wàn)元，自購(gòu)興全趨勢(shì)基金以提振投資信心，但據(jù)了解，自3月中旬以來(lái)興業(yè)基金的總贖回金額已超過(guò)50億元。
據(jù)2010年基金年報(bào)，興業(yè)基金旗下的興全趨勢(shì)與興業(yè)全球兩只開放式基金，2010年年末時(shí)共持有雙匯發(fā)展2174萬(wàn)股，總市值達(dá)16.94億元。
興業(yè)系基金風(fēng)控能力遭質(zhì)疑
據(jù)《財(cái)經(jīng)》證券市場(chǎng)周刊報(bào)道：興業(yè)系基金在業(yè)內(nèi)以愛“團(tuán)購(gòu)”而著稱，曾因旗下多只基金重倉(cāng)雙匯發(fā)展而遭受重創(chuàng)。但在雙匯事件之后，依然保持其“團(tuán)購(gòu)”風(fēng)格不變。2011年7月4日，興業(yè)全球基金公司旗下新基金興全綠色的上市交易公告書顯示，“大手筆”入駐該公司其他基金持有的雙匯發(fā)展。興業(yè)全球旗下能夠投資二級(jí)市場(chǎng)的8只基金一度全線持有雙匯發(fā)展。比亞迪近日的配售數(shù)據(jù)顯示，盡管公司的前景備受爭(zhēng)議，但興業(yè)系三只基金均報(bào)出最高的詢價(jià)，并占據(jù)該股網(wǎng)下配售的半壁江山。
一位資深投資人士在接受電話采訪時(shí)表示：興業(yè)基金的這種團(tuán)購(gòu)策略并無(wú)好壞之分，但是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制和調(diào)研能力的要求會(huì)大幅提高。若基金的調(diào)研能力不到位，“團(tuán)購(gòu)”的策略則會(huì)大大加劇基金的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
他指出：“實(shí)地調(diào)研無(wú)法完全避免上市公司隱瞞重大事實(shí)，但紫鑫藥業(yè)事件，主要問(wèn)題在于上下游產(chǎn)業(yè)鏈造假，如果調(diào)研深入，采取拜訪公司上下游產(chǎn)業(yè)鏈、當(dāng)?shù)卣嚓P(guān)部門以及查看庫(kù)存、分支機(jī)構(gòu)等手段，是可以避免的”。
到底是“傲慢”作祟還是“偏見”搞鬼
興業(yè)有機(jī)增長(zhǎng)基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆曾指出:“對(duì)市場(chǎng)要保持敬畏之心”，市場(chǎng)“是怎樣”和“會(huì)怎樣”，永遠(yuǎn)比“應(yīng)該怎樣”重要。作為投資者，需要經(jīng)常應(yīng)對(duì)不能完全理解的一切。接受市場(chǎng)，比試圖和市場(chǎng)“博弈”要明智一點(diǎn)。
盲目偏見和過(guò)度自信是許多投資者常有的心理狀態(tài)，但有時(shí)你卻為它們付出了慘痛的代價(jià)。
