銀價為何一周暴跌25%
近一年來，白銀堪稱全球投資界的“黑馬”，漲幅遠遠超過黃金，銀價在一年間翻了一倍半以上，國內白銀價格已從每公斤不到4000元暴漲至上萬元。
在連續(xù)狂漲中，已有不少業(yè)內人士警告白銀炒作太兇，泡沫太多，但投資市場還是隨著銀價飆升而迅速擴容，此次幾乎無征兆的暴跌，應該給投資者敲響警鐘。
“五月風暴”白銀連續(xù)跌停
|
|
白銀，本是黃金的替代投資品，主要優(yōu)勢在于投資門檻較低，并且具備一定的金融屬性。但去年下半年以來，白銀已“反客為主”，成為貴金屬投資市場絕對的“主角”。短短一年間，銀價暴漲了近170%，尤其從今年1月底開始，白銀仿佛坐上了“火箭”，狂飆不止。
本輪國際銀價自今年1月28日的每盎司26.35美元開始啟動，最高達到4月25日的每盎司49.83美元。與此對應，上海黃金交易所白銀延期品種Ag（T＋D）合約自1月26日以每公斤5961元啟動，最高達到4月29日的10788元，漲幅達到80.97%。
進入5月以來，國際黃金、白銀市場突然下跌，尤其是前期瘋漲的白銀出現(xiàn)了連續(xù)暴跌行情。國際現(xiàn)貨白銀價格在不到一周的時間內，從每盎司49美元的高位，最低下跌到5月6日的每盎司34.66美元，跌幅達30%。國內交易所白銀更出現(xiàn)了罕見的連日封住跌停板的單邊行情。5月首周國內白銀收盤價為每公斤7914元，比上周收盤價10562元大跌了2648元，跌幅超過25%，幾乎回到了4月初的水平。
上海華通鉑銀市場一位人士分析，從國內外近一周來單邊下跌的走勢來看，本輪國內白銀價格的暴跌是受到國際市場暴跌主導的產(chǎn)物，并非是國內獨立行情的結果。
而且，應對白銀暴跌風險，國內外交易市場都采取了提高保證金的措施。紐約商品期貨交易所（COMEX）一周內連續(xù)第3次上調期銀保證金比率。
同樣，上海黃金交易所連日來陸續(xù)提高了白銀Ag（T＋D）合約的延期補償費率、保證金比例和漲跌停板比例。最新的白銀合約保證金比例已達到20%，漲跌停板也將調至15%。
更值得關注的是，被作為銀價走勢風向標的國際白銀基金正在迅速減倉，全球最大白銀上市交易基金（ETF）———iShares Silver Trust最新持倉量為10268.92噸，單日減倉達1.14%。
白銀價格為何突然暴跌？
白銀價格為何突然下跌？為何跌勢如此兇猛？
興業(yè)銀行資深分析師蔣舒認為，近期國內外白銀價格的快速大幅下跌是基本面、技術面和心理面三重因素疊加的后果。
從基本面上看，4月份白銀的快速上揚行情受到了歐元加息和美聯(lián)儲軟弱無力的議息會議聲明的刺激，美元已經(jīng)積聚了相當大的回調動能，恰逢此時，本·拉登被擊斃的消息傳來，美元借機轉強，降低了市場的風險厭惡情緒，從而引發(fā)黃金、白銀價格的下挫。
從技術面上看，今年3月份和4月份白銀的快速上揚沒有經(jīng)歷過一次較大的回調。白銀價格幾乎是一口氣不間斷地從每盎司40美元以下沖到了50美元附近。在2009年的10-11月份和2010年9-10月份市場曾經(jīng)看到過黃金、白銀不理睬技術指標持續(xù)上揚的行情，但是當時有美國量化寬松政策推出的大背景配合，目前缺乏這樣的背景因素，因此在技術上白銀有釋放調整壓力的需要。
從心理面上看，白銀價格連續(xù)迅猛漲勢實際上已經(jīng)引發(fā)了投資者的擔憂。以國際黃金/白銀的比值為參照，歷史上黃金/白銀價格比值長期在40倍左右，然而由于3月份以來白銀價格的快速飆升，金/銀價格比值已經(jīng)下滑到30倍附近，這都在不斷提醒市場投資者白銀價格的漲幅相對于同一陣營的黃金已經(jīng)過大，因此一旦美元稍有反彈，銀價下挫，獲利了結和恐慌情緒的結果便放大了白銀的跌幅。經(jīng)過數(shù)日的暴跌，金/銀價格比值目前又恢復到40倍以上。據(jù)新華社電
■ 提示
盲目投資可能被“套牢”
據(jù)新華社電 銀價出現(xiàn)暴跌，其實并不意外，或者從某種角度來說，只是遲早的事。白銀投資領域眾人皆知，31年前就有過“慘痛教訓”，銀價被人為爆炒至每盎司48.7美元后，泡沫突然破裂導致崩盤，狂跌至4美元。前段時間銀價瘋漲中，市場中其實不乏警示風險的聲音，但還是有不少懷有僥幸心理的投資者，在暴跌中被深套。
本輪白銀暴跌，值得反思：首先，暴漲往往伴隨暴跌，而且相比上漲，下跌會來得更猛烈，相對于機會，風險其實更猛烈。第二，目前白銀市場“炒”風很盛，從國內到國外，銀價顯然已經(jīng)不是實物供求關系主導，而是資金炒作，風險隨時降臨。
“炒銀”絕不能盲目，更應注意白銀變現(xiàn)難這一風險點。近期上海媒體曾報道一位28歲白領以每克5.5元的價格一次性購買500根生肖銀條，并以每克8元左右在網(wǎng)上銷售獲利。實際上，當時他銷售銀條時，國內交易所銀價已近每克10元，市場零售價已超過12元，但之所以他以8元的“低價”在網(wǎng)上銷售，就是因為這類生肖銀條一般只是工藝品，并非投資銀條，沒有正規(guī)回購渠道，在銀價上漲時有人接盤，但這種非正規(guī)市場可能隨時消失，也意味著盲目投資可能被“套牢”無法變現(xiàn)。
專家建議，普通投資者如果想配置黃金、白銀等貴金屬穩(wěn)定家庭資產(chǎn)組合未必不可，但要注意兩點：一是冷靜判斷勿追高；二是選擇合理正規(guī)投資渠道，初入市場者可規(guī)避風險很大的杠桿交易，以專門的實物投資金、銀條為主。
■ 案例
“幸虧提前跑了”
本報訊 （記者沈瑋青）章先生談起他投資白銀延期交易時說，“幸虧提前跑了”。
章先生手頭有幾萬元資金，因為覺得貴金屬投資比較穩(wěn)健，此前一直以購買實物黃金、白銀為主要投資方式。
去年起，章先生注意到白銀延期交易持續(xù)火爆，但由于沒有相關的投資經(jīng)驗，一直沒有入場。
觀察了半年多的時間，章先生今年春節(jié)期間以每手6300元的價格購買了3手（3千克）。以18%的保證金計算，共花費3402元。
今年4月下旬，白銀延期價格已經(jīng)突破一萬元大關，他聽從了理財師的建議后，于4月22日以每手10400元的價格全部賣出，直接投資回報近9000元。
