——瑞銀多地失火 在英交易損失23億美元中國失信任
編者按:瑞銀證券正遭遇一場(chǎng)史無前例的信任危機(jī)。9月15日,其交易員阿多博利由于違規(guī)操作,造成瑞銀損失23億美元震驚金融界。而在中國,瑞銀證券也正遭遇一場(chǎng)史無前例的信任危機(jī)。瑞銀證券今年以來保薦的為數(shù)不多的兩個(gè)項(xiàng)目全軍覆沒,如此拙劣的表現(xiàn)著實(shí)讓市場(chǎng)錯(cuò)愕。
誰制造了瑞銀黑洞 違規(guī)交易損失調(diào)高至23億
上周四(9月15日),這名駐倫敦的瑞銀初級(jí)交易員因未授權(quán)交易致巨虧而被捕的案子震驚金融界。瑞銀于周日披露所涉交易的基本情況,但至今該案內(nèi)情仍撲朔迷離,疑點(diǎn)重重。
“阿多波里被打成”流氓交易員“只因?yàn)樗輸了錢;如果他賺了23億,誰還會(huì)追究他的過錯(cuò)?”某投行全球資產(chǎn)部門的一位交易員對(duì)本報(bào)說。他稱類似的賭博式做法在一些投行自營(yíng)交易柜臺(tái)并不鮮見。也有受訪者聲稱懷疑阿多波里不過是替罪羊,以此來掩蓋銀行預(yù)期的損失或其它高度可疑的交易。但迄今并沒有任何這方面的證據(jù)顯露。
阿多波里所從事的交易屬于瑞銀全球股票交易基金對(duì)沖策略組合的一部分,通過購買不同的資產(chǎn)類別以對(duì)沖交易損失,其原本交易立場(chǎng)是套期保值,且阿多波里所在的部門并沒有使用其他復(fù)雜的金融工具。
“我無法理解一個(gè)交易員如何才能失去數(shù)十億美元卻不被其他人知道?”一位不能透露姓名及所在機(jī)構(gòu)的交易員說,“這不是那么簡(jiǎn)單。買賣期貨通常都會(huì)有交換保證金或抵押品的要求,有后臺(tái)操作經(jīng)驗(yàn)的交易員也許能夠騙過風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),但這只是整個(gè)鏈條的一部分,還有超出交易員控制的環(huán)節(jié),要做到失去20億美元,整個(gè)交易鏈和風(fēng)險(xiǎn)管理必須存在多個(gè)層級(jí)的疏忽!
瑞銀面臨被降級(jí)
瑞銀無疑正面臨巨大壓力。有消息稱,瑞銀將在11月17日的投資者會(huì)議上宣布重大改組,將縮小投資銀行部門,裁退數(shù)千名雇員,同時(shí)今年瑞銀數(shù)千名從業(yè)人員可能面臨零獎(jiǎng)金。
分析人士指出,由于瑞銀的核心一級(jí)資本充足率占資產(chǎn)的16.1%,20億美元損失似乎在可控的范圍之內(nèi),但這對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)人氣及市場(chǎng)對(duì)瑞銀風(fēng)險(xiǎn)管理能力的信心毫無幫助。
穆迪投資者服務(wù)公司表示,正在評(píng)估瑞銀的評(píng)級(jí),有可能下調(diào)該行評(píng)級(jí),因?yàn)樵撔械娘L(fēng)險(xiǎn)管理持續(xù)薄弱。穆迪表示,考慮到該行健康的流動(dòng)性和資本狀況,20億美元的未授權(quán)交易預(yù)期損失是可控的;不過,穆迪仍然對(duì)該行能否成功重建投行業(yè)務(wù)存在疑問。
瑞銀沉淪信任門 研報(bào)遭質(zhì)疑 投行業(yè)務(wù)只薦不保
瑞銀證券正遭遇一場(chǎng)史無前例的信任危機(jī)。
瑞銀證券今年以來保薦的為數(shù)不多的兩個(gè)項(xiàng)目,即比亞迪和龐大集團(tuán),上市后首份半年報(bào)均告“變臉”,其中比亞迪三項(xiàng)指標(biāo)墊底,龐大兩項(xiàng)指標(biāo)位列倒數(shù)前三名。作為中國證券市場(chǎng)上首家由外資直接入股的全牌照證券公司,如此拙劣的表現(xiàn)著實(shí)讓市場(chǎng)錯(cuò)愕,瑞銀證券也因此被推到了風(fēng)口浪尖。
比亞迪半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示:上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.27億元,同比下降87.55%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.75億元,同比下降88.63%;實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)1.71億元,同比下降92.13%。其中,在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)的降幅上,均在中小板墊底。
而比亞迪掛牌中小板上市時(shí),其保薦代表人瑞銀證券保薦代表人湯雙定、丁曉文激情飽滿的演講猶在耳畔,“請(qǐng)廣大投資者拭目以待”,并邀請(qǐng)“廣大投資者共同分享公司發(fā)展的豐碩果實(shí)”。事實(shí)是,比亞迪2011年上半年凈利潤(rùn)不但沒有達(dá)到預(yù)期,反而同比大幅下降近九成,這給了瑞銀一記響亮的耳光。
幾天后的8月29日,瑞銀保薦的另一家公司,龐大集團(tuán)發(fā)布上市以來的首份半年報(bào)業(yè)績(jī):上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5.15億元,同比下降40.36%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.1億元,同比下降36.2%;實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)3.51億元,同比下降43%。在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)的降幅上,均列滬市主板倒數(shù)前三名。
在很多行業(yè)人士看來,上半年凈利只有4億元的背景下,龐大集團(tuán)若要完成瑞銀證券上述預(yù)測(cè)指標(biāo)可能性極小。從比亞迪中期業(yè)績(jī)來看,全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)踩過下滑50%的“紅線”已是意料之中。按照相關(guān)規(guī)定,保薦代表人受罰是大概率事件。
瑞銀證券今年以來保薦的為數(shù)不多的兩個(gè)項(xiàng)目全軍覆沒。作為保薦機(jī)構(gòu),本應(yīng)該在上市之初對(duì)公司資質(zhì)進(jìn)行盡職調(diào)查、在上市后又需要跟進(jìn)持續(xù)監(jiān)督,瑞銀證券的相關(guān)保薦人被質(zhì)疑未有盡責(zé)。