進入2012,歐債問題依然是“剪不斷理還亂”,有望繼續(xù)成為金融市場主要的一個波動源,但其影響的幅度可能會減弱。交銀施羅德QDII高級分析師晏青認為,首先,為了獲得債務(wù)援助,債務(wù)危機國家普遍采取財政緊縮措施,讓本來就深陷泥沼的經(jīng)濟更進一步陷入衰退的境地,拖累短期的全球經(jīng)濟增長,削弱債務(wù)國中長期的債務(wù)償付能力。當然,這也帶來一些正面的影響,經(jīng)濟下滑可能引起大宗商品價格的下降,利于出口型經(jīng)濟體的對外貿(mào)易,以及幫助對食品及能源進口依賴度較高的國家的通脹下行。其次,歐洲央行顯著幫助了債務(wù)危機國家的國債收益率下行,政府的短期融資能力得到提升,并改善了銀行間的流動性。預計歐洲的債務(wù)重組是勢所必然,財政改革也勢在必行,推動歐元區(qū)統(tǒng)一財政體系之路仍“步步驚心”。在解決歐債危機的路上充滿艱難險阻,我們需要保持一份耐心,并系好“安全帶”。
關(guān)于中國,貨幣政策似乎有點“像霧像雨又像風”, 但從基本面看,從2010年開始調(diào)控的效果開始顯現(xiàn),無論是通脹還是房價,壓力均得到部分緩解,晏青認為政府2012年的政策空間也可能在擴大。特別是房地產(chǎn)方面的政策的變化,將會對資本市場情緒和房地產(chǎn)的基本面產(chǎn)生決定性的影響,機遇與風險并存,并對此充滿期待。