專家稱:落實峰會成果非一朝一夕
本周一,為期兩天的歐元區(qū)財長會在布魯塞爾舉行,就6月底召開的歐盟峰會決議實施細節(jié)展開磋商。按照計劃,財長們將討論希臘財政狀況、研究塞浦路斯援助問題,并有可能就西班牙銀行業(yè)救助計劃達成“政治協(xié)議”。從歐元集團周二發(fā)表的聲明來看,某些救助項目的時間表得以明確。具體而言,財長們將在7月20日最終批準西班牙銀行業(yè)救助計劃。對永久性救助基金——歐洲穩(wěn)定機制(ESM)直接注資銀行的技術問題討論將于9月開始,屆時還會對塞浦路斯的全面救助方案展開討論。此外,歐盟委員會預計9月初提交銀行業(yè)監(jiān)管機構草案。由于會議結果進展有限,歐元兌美元匯率繼續(xù)在2年低點盤整。
10日,復旦大學經(jīng)濟學院歐洲問題研究中心主任丁純在接受本報記者采訪時表示,作為歐盟峰會成果的延續(xù),盡管本次財長會在西班牙、塞浦路斯以及銀行業(yè)注資等問題上做了相對具體的規(guī)定,但仔細分析后不難發(fā)現(xiàn)其中的“貓膩”。除西班牙救助計劃有望在本月敲定以外,其余事項都推遲到了9月以后,且實施細則依舊模糊。根本原因在于,歐元區(qū)內(nèi)部的政治分歧依然難以彌合。高盛集團歐洲首席經(jīng)濟學家休·皮爾在與本報記者連線時表示,由于太多問題待解,不要指望6月歐盟峰會能代表歐洲事態(tài)的重大轉折,峰會決策只是在歐債治理的漫漫長路上邁出的重要一步。因此,落實峰會決策注定是相當漫長的過程。
據(jù)美聯(lián)社7月9日消息,歐元區(qū)財長們在會上就西班牙銀行業(yè)救助諒解備忘錄達成政治共識,計劃7月20日就西班牙銀行業(yè)救助達成正式協(xié)議,貸款最長期限為15年,平均期限為12年半。備忘錄完成后,西班牙將立即得到300億歐元的第一筆援金。法國財長皮埃爾·莫斯科維奇對這一結果表示歡迎,稱直接動用ESM資金對西班牙銀行業(yè)提供救助,無需通過主權擔保,將有效緩解該地區(qū)銀行業(yè)危機的緊張局勢。此外,正如外界所預期的,歐元區(qū)財長們同意將西班牙實現(xiàn)減赤目標的期限延長一年。未作調(diào)整前,西班牙需在今年把赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例降至6.3%,2013年和2014年的赤字占比目標分別為4.5%和2.8%。有分析人士預計,為確保明年能夠完成6.3%的減赤目標,西班牙政府可能將在未來幾天內(nèi)宣布更多的財政措施。
“盡快落實對西班牙銀行業(yè)救助計劃是相當有必要的,因為近期頻頻走高的西班牙國債收益率表明,投資者對該國銀行業(yè)危機的看法依舊悲觀,歐盟峰會在該問題上的政治承諾并未起到實際效果。換言之,西班牙需要‘滅火’!倍〖儽硎。此前,外界一致認為峰會的一大超預期成果便是歐盟對西班牙等國的“特別照顧”,使其能在毫無附加緊縮條件的情況下得到救助資金。然而,快兩個禮拜過去了,西班牙國債收益率依然徘徊在警戒線上下。本周一,該國國債在財長會前再度急劇上升,10年期國債收益率上漲9個基點,升破7%關口。30年期國債收益率更創(chuàng)下歷史新高。
除西班牙救助協(xié)議的終極版本即將于本月20日敲定外,諸多事宜都一律拖延至9月后商議。丁純認為,這反映出在危機救助問題上,歐元區(qū)成員國之間有待進一步協(xié)調(diào)立場,一些關鍵性分歧依然存在。事實上,在本次財長會議召開前,法國總統(tǒng)奧朗德與德國總理默克爾舉行了會晤。盡管兩國領導人都表達出保持良好雙邊關系的愿望,稱這是將歐元區(qū)從水深火熱中拯救出來的必要先決條件之一,但默克爾仍不失時機地重申德國在危機治理問題上的原則性立場,即嚴肅財政紀律的不可替代性。這讓外界不免感嘆,盡管德國在歐盟峰會上做了關鍵性讓步,但德法聯(lián)盟依舊“同床異夢”,歐元區(qū)各成員國之間也“各懷鬼胎”,協(xié)同行動的壓力將越來越大。
例如,各國在援助西班牙問題上就一直分歧不斷。自歐盟峰會對西班牙銀行業(yè)援助達成共識后,芬蘭財長烏爾皮萊寧重申,芬蘭反對歐盟在援助西班牙銀行業(yè)行動中放棄優(yōu)先債權人地位,要求西班牙對芬蘭提供的援助給予抵押擔保。與此同時,德國財長朔伊布勒表示,歐元區(qū)單一銀行監(jiān)管機構可能無法按期設立,該表態(tài)一度為西班牙銀行業(yè)援助資金何時到位打上問號。據(jù)路透社報道,本周一,西班牙政府將與歐盟簽署關于該國銀行業(yè)救助的諒解備忘錄,但因各國對貸款協(xié)議的具體內(nèi)容還未達成一致,該問題已被推遲到兩周后的下一次歐元區(qū)財長會議。
“總體而言,本次歐元區(qū)財長峰會在落實歐盟夏季峰會的系列成果方面,并未取得太多進展!倍〖儽硎,該結果并不意外,前階段的峰會僅僅勾勒出了前進方向,諸多細節(jié)措施有待進一步磋商解決,未來歐債危機治理仍面臨很多棘手問題。瑞銀集團經(jīng)濟學家汪濤在評點歐盟峰會成果時曾提出未來的四大懸念,包括歐元區(qū)資金池是否夠用,“優(yōu)待”意西會否引發(fā)“多米諾效應”,統(tǒng)一銀行業(yè)監(jiān)管是否具備可行性,德國妥協(xié)的前提條件等。目前看來,四大懸念無一解除。休·皮爾也表示,從更現(xiàn)實的角度來看,6月的歐盟峰會更像是歐元區(qū)在漫長的治理改革道路上前進了一步。但在可行性問題上,僅靠這些承諾還遠遠不夠。但他還是對最終建立一個具有可行性的危機治理框架抱有信心,認為可行的治理框架在建立之初通常會被市場低估,但最終會獲得認可。在談到歐元區(qū)面臨的短期挑戰(zhàn)時,皮爾認為,由于缺乏更全面的解決方案,邊緣國家經(jīng)濟活動可能備受打擊,特別是在當前局面下,競爭力的恢復,公共財政的調(diào)整進程都將十分緩慢。