負(fù)利率指衡量通貨膨脹的CPI漲幅高于銀行存款利率的情況。如:CPI漲幅為10%,存款利率為3%,那么負(fù)利率是7%,這就意味著你存入銀行的錢會(huì)在次年縮水7%。
如果在過去的一年里,你既沒有買房又沒有炒股,連基金也沒有買一份,只把錢存在銀行,你會(huì)發(fā)現(xiàn)自己的財(cái)富不但沒有增加,反而隨著物價(jià)上漲縮水了。這就是所謂的存款實(shí)際收益為“負(fù)”的負(fù)利率現(xiàn)象。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,2月份CPI同比增長(zhǎng)2.7%,這是18個(gè)月以來,我國(guó)的CPI首次超過一年期定期存款利率,錢存銀行所得利息開始趕不上錢貶值的速度了。
|
百姓手中的余錢應(yīng)打破單一儲(chǔ)蓄的觀念。適當(dāng)?shù)膬?chǔ)蓄是有必要的,但更應(yīng)該注重投資理財(cái),當(dāng)前市場(chǎng)上可選擇的理財(cái)工具越來越多,建議百姓試著參與理財(cái)。放在銀行儲(chǔ)蓄的資產(chǎn)應(yīng)主要用于應(yīng)急周轉(zhuǎn),在家庭保險(xiǎn)保障充足的情況下,儲(chǔ)蓄比例應(yīng)為家庭中3個(gè)月至半年的支出所需,其他資金應(yīng)用來投資,以獲得資產(chǎn)增值。
穩(wěn)健的投資者應(yīng)選擇一些低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品,目前市場(chǎng)上一年期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率普遍在3.5%-5%,遠(yuǎn)超過2月份的CPI漲幅。不過,考慮到未來可能加息的情況,一個(gè)月到幾個(gè)月的短期理財(cái)產(chǎn)品也要配置一定比例,以便在產(chǎn)品到期以后如遇加息,可馬上轉(zhuǎn)投,享受加息收益。面對(duì)負(fù)利率時(shí)代的來到,人們理財(cái)應(yīng)該選擇更為靈活的方式,長(zhǎng)、短期相結(jié)合,基金定投及黃金仍是投資者的較好選擇,能有效對(duì)抗通脹。
買房成了“硬道理”
從2007年2月至2008年10月負(fù)利率周期與住房銷售價(jià)格指數(shù)看,二者呈明顯的相關(guān)性,負(fù)利率的出現(xiàn)會(huì)催生房?jī)r(jià)的走高。這更多的與CPI的加速上行有關(guān),物價(jià)上漲使更多人選擇不動(dòng)產(chǎn)作為資產(chǎn)保值手段,同時(shí),這段時(shí)間人民幣升值也吸引大量海外資金參與炒作。不過,從銷售增速看,持續(xù)負(fù)利率將拉低銷售增速,這與負(fù)利率引發(fā)的高房?jī)r(jià)有著直接聯(lián)系,不斷攀升的房?jī)r(jià)削弱了居民的購(gòu)買能力,因而增速不斷回落。盡管2月份已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)利率,但我們認(rèn)為今年持續(xù)出現(xiàn)負(fù)利率的情況可能性不大,CPI變化可能呈倒V結(jié)構(gòu),因此房?jī)r(jià)和銷售增速在上半年可能還會(huì)持續(xù)向上,下半年升勢(shì)則會(huì)放緩。
中國(guó)長(zhǎng)期低利率環(huán)境和通貨膨脹預(yù)期是推升房?jī)r(jià)持續(xù)上漲的罪魁禍?zhǔn)。老百姓到銀行儲(chǔ)蓄不劃算,為什么不買房,既可保值又可改善生活。中國(guó)的所謂投資性購(gòu)房從本質(zhì)上分析是被低利率時(shí)代太長(zhǎng)所逼的,是被動(dòng)出現(xiàn)的。
目前,央行默認(rèn)的通貨膨脹水平是3%,而存款利率卻很難突破3%——目前還是2.25%。2010年全年可能是負(fù)利率。對(duì)大部分家庭來說,儲(chǔ)蓄的邊際投資報(bào)酬率為0或負(fù),越存款越賠錢,等于存款的老百姓都在被迫承擔(dān)懲罰性稅收。如此分析,買房子實(shí)際是在逃避懲罰,規(guī)避高通脹和高稅收。于是,存錢還是買房,絕大多數(shù)中國(guó)人都會(huì)選擇后者。
新投資方向進(jìn)入視野
負(fù)利率時(shí)代,雖然會(huì)帶來加息等調(diào)控預(yù)期,但更會(huì)帶來新的樂觀做多信息——負(fù)利率會(huì)推動(dòng)資金尋找保值增值的渠道,換句話說就是可能會(huì)進(jìn)入資本市場(chǎng)。眾所周知,在2006年底至2007年初,正是由于負(fù)利率因素推動(dòng),A股市場(chǎng)的低價(jià)股、題材股風(fēng)起云涌,儲(chǔ)蓄大搬家引發(fā)一輪轟轟烈烈的大牛市。因此,負(fù)利率時(shí)代的來臨也會(huì)提振多頭的做多底氣。更重要的是,還會(huì)帶來銀行股這一直接的做多品種,因?yàn)橐坏┘酉,銀行的息差將擴(kuò)大,從而使目前動(dòng)態(tài)市盈率只有14倍不到的銀行股產(chǎn)生漲升動(dòng)能。
面對(duì)“負(fù)利率”時(shí)代,專家建議拿出家庭收入的10%,在專業(yè)人士的指導(dǎo)下投資收益高的理財(cái)品種,割舍“儲(chǔ)蓄情結(jié)”拓寬投資渠道,加強(qiáng)投資理財(cái)意識(shí),及早改變投資方向,采取積極的理財(cái)策略,從而達(dá)到資產(chǎn)保值增值的目的。
黃金:黃金是世界各國(guó)重要的國(guó)家儲(chǔ)備之一,也是對(duì)抗通脹風(fēng)險(xiǎn)及地區(qū)政治經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的理想工具。黃金作為一種投資品,既有一般投資品的特性,也有其獨(dú)特性。投資者投資現(xiàn)貨黃金,不僅可以在合適的時(shí)機(jī)買賣黃金,通過差價(jià)獲取較大的投資收益,還可以兌換成黃金實(shí)物長(zhǎng)期儲(chǔ)藏。
外匯:外匯市場(chǎng)交投旺盛,吸引了不少人參與,買賣外匯已成為普通大眾的一種重要的投資工具。投資外匯可以買漲,也可以買跌,只要選對(duì)交易方向就能賺錢;24小時(shí)全天候交易;不容易受人為操縱。
股票:由于大盤已經(jīng)成功突破3035點(diǎn)一線阻力,短線二次筑底成功格局較為明朗。目前位置就成最佳買入時(shí)機(jī)。
以上由中證網(wǎng)博客版主施聰提供