歐元在5月的前兩周暴跌超過7%后，本周下調(diào)速度雖趨緩，但仍未止住跌勢(shì)，三個(gè)交易日下挫0.96%。更可怕的是，盡管歐元區(qū)各國(guó)在希臘等國(guó)的債務(wù)問題上不遺余力，甚至公開“維穩(wěn)”，但唱衰歐元的聲音依然一浪高過一浪，歐元深陷泥淖。受避險(xiǎn)資金的追捧，美元及相關(guān)資產(chǎn)卻“風(fēng)景這邊獨(dú)好”。

　　“裸賣空”再挫歐元

　　歐元仍然止不住跌勢(shì)，7500億歐元的救助計(jì)劃給歐元市場(chǎng)帶來的不是強(qiáng)心劑，而是某種意義上的對(duì)空頭的“妥協(xié)”。

　　為了減緩早已不堪重負(fù)的歐元?jiǎng)〉�，周二紐約午盤時(shí)段，德國(guó)宣布裸賣空禁令，計(jì)劃從當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三零時(shí)起在該國(guó)十家最重要的金融機(jī)構(gòu)禁止裸賣空。然而此舉與7500億歐元的救助計(jì)劃一樣，非但沒帶給市場(chǎng)正面的暗示，反而引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒急劇升溫：美元兌一攬子貨幣暴漲，紐約午盤，美元指數(shù)最高觸及87.36，創(chuàng)近14個(gè)月新高，歐元兌美元?jiǎng)t刷新4年低點(diǎn)1.2164。有分析師指出，該禁令在一定程度上凸顯了歐洲市場(chǎng)繼續(xù)惡化的情況，從而打擊了投資者的信心。

　　正是此前一天，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)結(jié)束后的新聞發(fā)布會(huì)上，歐元集團(tuán)主席、盧森堡首相容克宣讀了一份力挺歐元的特別聲明。該聲明強(qiáng)調(diào)，“我們相信，歐元是可靠的貨幣”。容克表示，他目前擔(dān)心的并非匯率出現(xiàn)變動(dòng)，而是歐元匯率惡化的速度。但顯然，這樣的聲明收效甚微。

　　分析人士指出，目前市場(chǎng)對(duì)歐元的擔(dān)憂有三：一是7500億歐元的歐洲穩(wěn)定機(jī)制聽起來振奮人心，但能否既幫希臘熬過眼下的債務(wù)危機(jī)又可及時(shí)拆除葡萄牙、西班牙等國(guó)“債務(wù)炸彈”還是個(gè)巨大的問號(hào)；二是歐洲央行果斷出手購(gòu)買歐元區(qū)國(guó)家債券，如此做法雖解一些國(guó)家燃眉之急，但以控制通脹而論，卻是開閘放虎之舉；三是一些歐元區(qū)國(guó)家為了降低公共債務(wù)而紛紛公布財(cái)政緊縮政策，難免會(huì)戕害原本已然脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇局面。

　　唱衰歐元后市

　　正是這種種擔(dān)憂，導(dǎo)致歐元近期連失重要關(guān)口，往后或許還要失去更多關(guān)鍵點(diǎn)位。

　　國(guó)際投資大師羅杰斯上周再次唱空歐元，他認(rèn)為7500億歐元救助計(jì)劃對(duì)歐元來說是致命的，因?yàn)楦咧С鰧⒓又貧W元區(qū)負(fù)擔(dān)，而債務(wù)危機(jī)可能是歐元走向滅亡的開端。有“末日博士”之稱的紐約大學(xué)教授魯比尼也認(rèn)為，希臘不可能成功將赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例削減至3%以下，不排除幾年內(nèi)希臘等邊緣國(guó)家被迫退出歐元區(qū)的可能。歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家于爾根·施塔克說：“我們爭(zhēng)取到了時(shí)間，除此之外什么也沒有�！彼�認(rèn)為，歐元正處于關(guān)鍵時(shí)刻。甚至德國(guó)總理默克爾也認(rèn)為，救助機(jī)制根本不能根治債務(wù)危機(jī)。

　　業(yè)內(nèi)對(duì)歐元兌美元的預(yù)測(cè)也不斷下調(diào)。法國(guó)巴黎銀行外匯分析師艾恩斯坦德預(yù)計(jì)，在明年初之前歐元兌美元料將再下滑20%，至平價(jià)水準(zhǔn)。布朗兄弟哈里曼高級(jí)外匯策略師溫森預(yù)計(jì)，歐元兌美元近期將觸及1.18。

　　美元坐收漁利

　　歐元孱弱除了讓做空者大賺其利外，由于避險(xiǎn)情緒持續(xù)濃烈，美元及相關(guān)資產(chǎn)成了最大受益者。

　　近期歐元的下跌往往伴隨美元指數(shù)的走強(qiáng)，在過去的兩周，歐元暴跌7.3%，美元指數(shù)升幅高達(dá)7.2%。而來自美國(guó)財(cái)政部的最新數(shù)據(jù)顯示，全球投資人對(duì)于美國(guó)長(zhǎng)期金融資產(chǎn)的需求達(dá)到歷史高點(diǎn)。3月份流入美國(guó)股票及中長(zhǎng)期債券的資金達(dá)1405億美元，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，幾乎是2月份水平的3倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期。連續(xù)6個(gè)月減持美國(guó)國(guó)債的中國(guó)也在3月份首次增持美國(guó)國(guó)債。作為美國(guó)資產(chǎn)最大的海外持有者，中國(guó)當(dāng)月購(gòu)買了177億美元美國(guó)國(guó)債，總持有額增加到8952億美元。分析師認(rèn)為，近期資金追逐美元資產(chǎn)未必體現(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的絕對(duì)實(shí)力，畢竟美國(guó)雙赤字的狀況短期無望改善，但在歐債危機(jī)帶來的避險(xiǎn)浪潮中，美元和美元資產(chǎn)仍可能堅(jiān)挺一段時(shí)間。

　　瑞銀近日發(fā)布報(bào)告則稱，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)提早復(fù)蘇，加上歐債危機(jī)愈演愈烈，美元走勢(shì)有望出現(xiàn)拐點(diǎn)，開啟新一個(gè)“十年牛市周期”。

　　-理財(cái)建議

　　手中歐元怎么辦？

　　手中持有的歐元是繼續(xù)拿著好，還是趁早結(jié)匯？

　　銀行分析師建議，對(duì)目前手中尚持有歐元的市民而言，由于已深度套牢，如果不急著用錢也不必急著結(jié)匯，可以等歐元反彈時(shí)再結(jié)匯。目前無論是歐元、英鎊等歐洲貨幣，還是澳元、加元等商品貨幣，都應(yīng)保持觀望。

　　對(duì)于向歐洲國(guó)家出口的企業(yè)而言，盡量用人民幣結(jié)算；對(duì)方不同意用人民幣結(jié)算的，應(yīng)用美元結(jié)算，避免用歐元結(jié)算，歐元一路下行，面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。如果一定要用歐元結(jié)算，則雙方應(yīng)在合同里約定雙方如何承擔(dān)損失。(吳海飛）