全球大宗商品期貨市場(chǎng)在2010年底掀起的新一輪漲勢(shì)12月29日仍在繼續(xù)。當(dāng)日收盤(pán)后,國(guó)際金、銀、銅等貴金屬期貨價(jià)格分別逼近歷史高位;農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)也不遑多讓?zhuān)渲,芝加哥期貨交易所玉米期貨價(jià)格完成“十連陽(yáng)”并繼續(xù)站穩(wěn)29個(gè)月高點(diǎn)。
截至29日,全球金、銀、銅期貨價(jià)格在2010年的累積漲幅分別達(dá)到29%、82%和29%;而分別受到阿根廷和俄羅斯旱災(zāi)刺激的玉米和小麥期貨價(jià)格,則分別上漲50.1%和47.4%。2010年成為全球大宗商品期貨的“牛奔”年度已無(wú)懸念,近期的上揚(yáng)走勢(shì)更像是在為本年度的紅火行情進(jìn)行高調(diào)收尾。
銀銅基本面各異
齊頭上漲的各類(lèi)大宗商品期貨中,銀價(jià)尤為引人注目。29日,紐約商交所2011年3月交割的白銀期貨價(jià)格由30.32美元每盎司增至30.70美元每盎司,在逼近1980年創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)的同時(shí),也幾乎將16.8美元每盎司的年度“起步價(jià)”翻倍。
對(duì)于白銀期貨近乎癲狂的漲勢(shì),法國(guó)巴黎銀行高級(jí)金屬策略師布里格斯表示,由于2010年全球特別是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體依舊通過(guò)各類(lèi)救助計(jì)劃向市場(chǎng)注入流動(dòng)性,投資者急于尋找黃金以外的硬資產(chǎn)作為投資對(duì)象,這幾乎是銀價(jià)暴漲的唯一支撐因素。因此,一旦未來(lái)白銀期貨失去投資者的青睞,其價(jià)格也將隨之大幅滑落。
相比之下,銅期貨價(jià)格的支撐因素穩(wěn)固很多。繼紐約商交所2011年3月交割的銅期貨價(jià)格28日創(chuàng)下紀(jì)錄新高后,29日結(jié)束圣誕假期休市的倫敦金屬交易所(LME)銅期貨價(jià)格也跳升至9447美元每噸的歷史高位。
摩根大通董事總經(jīng)理李晶此前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)指出,在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)期樂(lè)觀且發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求復(fù)蘇的背景下,銅價(jià)在2011年走勢(shì)將受到自身基本面因素的有力支撐;而高盛集團(tuán)更是以類(lèi)似理由預(yù)計(jì)國(guó)際銅價(jià)將一路升至11000美元每噸的高價(jià)位。
金價(jià)油價(jià)有望連續(xù)上漲
需要指出的是,盡管銀價(jià)和銅價(jià)受基本面因素支撐程度各異,但美元未來(lái)的弱勢(shì)將對(duì)包括銀、銅期貨在內(nèi)的整個(gè)大宗商品市場(chǎng)漲勢(shì)提供上行動(dòng)力。美元指數(shù)29日下滑0.8%至79.76,跌回80水平線(xiàn)下方。
受此激勵(lì),紐約商交所2011年交割的黃金期貨價(jià)格升至1413.50美元每盎司,再度臨近12月7日創(chuàng)下的1426.56美元每盎司的歷史峰值。
巴克萊資本執(zhí)行董事諾里什指出,與白銀的大幅上揚(yáng)相比,黃金期貨在2010年突破1400美元大關(guān)更具標(biāo)志性意義,同時(shí)也再度申明了黃金作為穩(wěn)定的硬資產(chǎn)投資對(duì)象的不可撼動(dòng)的地位。他因此預(yù)計(jì)國(guó)際金價(jià)2011年仍將獲得穩(wěn)定的購(gòu)買(mǎi)力支撐。
此外,國(guó)際油價(jià)盡管29日微幅收跌,但已基本站穩(wěn)90美元每桶水平線(xiàn),從而基本確保了本年度的增長(zhǎng)幅度超過(guò)10%。多家權(quán)威機(jī)構(gòu)近來(lái)也紛紛預(yù)計(jì)油價(jià)2011年將繼續(xù)上揚(yáng)至100美元每桶上下;而原油期貨在2007年末至2008年中所顯現(xiàn)的巨大投資獲利潛能及石油輸出國(guó)群體對(duì)市場(chǎng)的深刻影響力,都將保障國(guó)際油價(jià)在未來(lái)12個(gè)月中實(shí)現(xiàn)累計(jì)上漲。
新興市場(chǎng)力挺農(nóng)產(chǎn)品期貨
與此同時(shí),芝加哥期貨交易所的玉米、小麥期貨價(jià)格的連創(chuàng)新高,也在為全球大宗商品市場(chǎng)的高調(diào)收尾做出貢獻(xiàn)。29日,芝加哥期貨交易所玉米期價(jià)本周第三次刷新29個(gè)月新高,并連續(xù)十個(gè)交易日保持漲勢(shì)。
玉米期價(jià)的持續(xù)增長(zhǎng),其誘因與今夏小麥期貨創(chuàng)下50多年來(lái)最大單月漲幅時(shí)極其相似:全球重要的玉米出口國(guó)阿根廷目前遭遇的旱災(zāi),使投資者擔(dān)憂(yōu)明年全球玉米供應(yīng)將全面收緊。而2010年受俄羅斯旱災(zāi)極大推動(dòng)的小麥期價(jià)雖然目前已較年度峰值有所回落,但依然又一次逼近8美元每蒲式耳的關(guān)鍵價(jià)位。鑒于全球第三大小麥出口國(guó)俄羅斯的出口限令將延續(xù)至2011年秋季,國(guó)際市場(chǎng)小麥期貨價(jià)格未來(lái)仍然上升動(dòng)力十足。
需要指出的是,新興經(jīng)濟(jì)體的快速發(fā)展將成未來(lái)15至20年農(nóng)產(chǎn)品需求的主要來(lái)源。荷蘭合作銀行日前發(fā)布的報(bào)告指出,“造成新興經(jīng)濟(jì)體需求預(yù)期高企的關(guān)鍵并不在于其龐大的人口規(guī)模,而各經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部日益擴(kuò)大的中產(chǎn)階級(jí)群體規(guī)!薄>唧w而言,擴(kuò)大的中產(chǎn)階級(jí)會(huì)對(duì)更高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)擁有更強(qiáng)烈追求,而生產(chǎn)環(huán)節(jié)就將相應(yīng)地在單位產(chǎn)品上耗費(fèi)更多作為原材料的能源或農(nóng)產(chǎn)品,針對(duì)這部分商品的需求規(guī)模便會(huì)在無(wú)形中增加。(記者 高健)