專(zhuān)家認(rèn)為，未來(lái)幾年，保險(xiǎn)公司股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資都不會(huì)達(dá)到上限規(guī)模，實(shí)際投資比例可能較低

　　保監(jiān)會(huì)于25日發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)。《通知》提高了保險(xiǎn)公司投資未上市公司股權(quán)上限、打通了不動(dòng)產(chǎn)投資和債權(quán)計(jì)劃投資的壁壘，進(jìn)一步降低門(mén)檻并強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)控制。據(jù)測(cè)算，理論上說(shuō)，新規(guī)擴(kuò)大險(xiǎn)資投資空間將釋放萬(wàn)億增量投資空間。

　　當(dāng)然，也有分析人士認(rèn)為，投資放松也意味著投資風(fēng)險(xiǎn)增加。出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，未來(lái)幾年，保險(xiǎn)公司股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資都不會(huì)達(dá)到上限規(guī)模，實(shí)際投資比例可能較低。

　　按照《通知》規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資非自用性不動(dòng)產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃及不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品，可以自主確定投資標(biāo)的，賬面余額合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20%，而此前的投資上限為總資產(chǎn)的10%。

　　而保險(xiǎn)公司投資未上市企業(yè)股權(quán)、股權(quán)投資基金等相關(guān)金融產(chǎn)品，可以自主確定投資方式，賬面余額由兩項(xiàng)合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%調(diào)整為10%。

　　根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年6月底，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)約為6.78萬(wàn)億元。

　　根據(jù)測(cè)算，理論上說(shuō)，保險(xiǎn)資金累計(jì)可用于投資未上市企業(yè)股權(quán)等相關(guān)金融產(chǎn)品的額度達(dá)6780億元；保險(xiǎn)公司投資非自用性不動(dòng)產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃及不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的額度達(dá)1.356萬(wàn)億元。兩者合計(jì)高達(dá)2.03萬(wàn)億元。而未調(diào)整前，兩者合計(jì)可釋放1.02萬(wàn)億元的資金。

　　對(duì)此，保監(jiān)會(huì)稱(chēng)，《通知》適度放松投資政策，增加投資運(yùn)作空間，有利于降低保險(xiǎn)資金對(duì)資本市場(chǎng)的過(guò)度依賴(lài)，支持保險(xiǎn)資金取得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的健康和可持續(xù)發(fā)展。

　　中金公司26日也發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，保監(jiān)會(huì)公布關(guān)于保險(xiǎn)資金投資股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知，從根本上扭轉(zhuǎn)保險(xiǎn)行業(yè)困局，強(qiáng)化行業(yè)盈利能力。報(bào)告指出，適度的放松投資政策，將增加投資運(yùn)作空間。

　　首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系教授庹國(guó)柱表示，此次投資窗口的打開(kāi)，對(duì)于保險(xiǎn)公司無(wú)疑是利好消息，有助于保險(xiǎn)資金投資提升收益率，增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的賠付能力。

　　當(dāng)然 ，投資放松也意味著投資風(fēng)險(xiǎn)增加。中信建投保險(xiǎn)業(yè)分析師繳文超表示，股權(quán)投資對(duì)投資團(tuán)隊(duì)要求較高，而目前國(guó)內(nèi)股權(quán)投資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)相當(dāng)激烈，加之國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)整體不好，股權(quán)投資的收獲期較長(zhǎng)，因此，股權(quán)投資蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)更難判斷。出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，未來(lái)幾年，保險(xiǎn)公司股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資都不會(huì)達(dá)到上限規(guī)模，實(shí)際投資比例可能較低。