隨著券商理財(cái)產(chǎn)品去年四季報(bào)及年報(bào)披露收官，券商資管的投資脈絡(luò)清晰地展現(xiàn)出來(lái)。
去年四季度，券商資管的資產(chǎn)配置在加大基金倉(cāng)位的同時(shí)，大手筆買入大盤藍(lán)籌股，特別是對(duì)銀行、保險(xiǎn)、券商等金融股青睞有加。據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年四季度券商資管重倉(cāng)572只股票，股票市值增長(zhǎng)率由三季度的-15.35%提升到5.35%，資產(chǎn)總值增長(zhǎng)率由三季度的4.86%提升至14.18%。民生、興業(yè)、浦發(fā)、招商四家銀行各被30只、30只、29只、22只券商理財(cái)產(chǎn)品攬入囊中，其中，民生、興業(yè)合計(jì)被46只產(chǎn)品重倉(cāng)(剔除重倉(cāng)兩家銀行重合的理財(cái)產(chǎn)品)。四大行反遭冷落，工行、農(nóng)行分別被9只、8只券商理財(cái)產(chǎn)品重倉(cāng)，建行、中行分別只被2只、1只券商理財(cái)產(chǎn)品納入重倉(cāng)股。
四大行遇冷 民生興業(yè)受青睞
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，券商理財(cái)產(chǎn)品去年四季度加倉(cāng)銀行股，民生銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行最受青睞。去年三季度，21只券商理財(cái)產(chǎn)品持有民生銀行，而第四季度則有30只理財(cái)產(chǎn)品加盟，合計(jì)持倉(cāng)3342.97萬(wàn)股。其中，浙商系5只產(chǎn)品“入列”：浙商匯金大消費(fèi)持447.31萬(wàn)股、浙商金惠2號(hào)持192.09萬(wàn)股、浙商金惠引航持165.48萬(wàn)股、浙商金惠1號(hào)持134.73萬(wàn)股、浙商金惠套利通1號(hào)持5.39萬(wàn)股，5只產(chǎn)品合計(jì)持有民生銀行945萬(wàn)股。銀河證券和國(guó)泰君安旗下各有3只產(chǎn)品入圍：銀河99指數(shù)持180.31萬(wàn)股、銀河央視50平衡持173.99萬(wàn)股、銀河金牛1號(hào)持80.42萬(wàn)股；國(guó)泰君安君享福利持100萬(wàn)股、國(guó)泰君安君享量化持25.65萬(wàn)股、國(guó)泰君安君享成長(zhǎng)持3.06萬(wàn)股。
券商資管一致看好興業(yè)銀行，去年三季度僅有13只理財(cái)產(chǎn)品將其列為重倉(cāng)股，持有1061萬(wàn)股，而到四季度則增加了17只，共有30只理財(cái)產(chǎn)品齊聚興業(yè)銀行，持倉(cāng)量為2413萬(wàn)股，持倉(cāng)量比三季度增長(zhǎng)了1倍多。其中，第一創(chuàng)業(yè)、浙商證券、廣發(fā)證券旗下各有3只理財(cái)產(chǎn)品將其列入重倉(cāng)股。創(chuàng)業(yè)創(chuàng)金靈活成長(zhǎng)1期、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)金價(jià)值成長(zhǎng)2期、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)金價(jià)值成長(zhǎng)分別持有67萬(wàn)股、159萬(wàn)股、247.25萬(wàn)股，合計(jì)持有473.25萬(wàn)股；浙商金惠引航、浙商金惠套利通1號(hào)、浙商金惠2號(hào)分別持有35.44萬(wàn)股、1.8萬(wàn)股、41.54萬(wàn)股；廣發(fā)理財(cái)5號(hào)、廣發(fā)理財(cái)6號(hào)、廣發(fā)金管家策略1號(hào)分別持有180.98萬(wàn)股、40.35萬(wàn)股、13.72萬(wàn)股。此外，東方紅4號(hào)、東方紅5號(hào)分別持有200萬(wàn)股、180萬(wàn)股，持股數(shù)量排名進(jìn)入前5。
民生銀行、興業(yè)銀行各被30只券商理財(cái)產(chǎn)品重倉(cāng)，剔除重合的14只理財(cái)產(chǎn)品，則共有46只理財(cái)產(chǎn)品將這兩家銀行納入重倉(cāng)股。這兩只銀行股的市場(chǎng)表現(xiàn)也不負(fù)券商資管的厚望，自去年10月8日至昨日收盤，民生銀行漲幅73.84%，興業(yè)銀行漲幅59.2%。
此外，有29只券商理財(cái)產(chǎn)品扎堆浦發(fā)銀行，合計(jì)持股3572.45萬(wàn)股。其中，廣發(fā)理財(cái)3號(hào)持有710萬(wàn)股、廣發(fā)理財(cái)5號(hào)持有514.79萬(wàn)股，位居前2名。還有22只理財(cái)產(chǎn)品齊聚招商銀行，合計(jì)持股2402萬(wàn)股。其中，國(guó)泰君安君得鑫持499.99萬(wàn)股居首，興業(yè)金麒麟2號(hào)、光大陽(yáng)光各持有300萬(wàn)股緊隨其后。興業(yè)系的金麒麟2號(hào)、金麒麟5號(hào)、玉麒麟1號(hào)合計(jì)持股676萬(wàn)股，占22只理財(cái)產(chǎn)品持股量的近三成。
值得注意的是，券商資管對(duì)四大行比較冷落。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行分別被9只、8只券商理財(cái)產(chǎn)品重倉(cāng)。建設(shè)銀行僅被國(guó)泰君安上證央企50、高華證券盛享1號(hào)納入重倉(cāng)股，持股數(shù)量分別為3.44萬(wàn)股、59.79萬(wàn)股。中國(guó)銀行則只有興業(yè)金麒麟2號(hào)持有600萬(wàn)股現(xiàn)身其中。
銀行股抄底機(jī)會(huì)顯現(xiàn)？
銀行股作為A股市場(chǎng)始于去年12月強(qiáng)勢(shì)反彈的急先鋒，春節(jié)后率先回調(diào)。昨日，在各種利空消息刺激下，兩市受資源板塊以及券商等權(quán)重板塊打壓，滬指與深成指雙雙創(chuàng)出本輪反彈以來(lái)的最大跌幅。銀行股全線下挫，民生銀行下跌5.97%，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行分別下跌5.7%、5.46%，寧波銀行、光大銀行、交通銀行、華夏銀行、南京銀行跌幅均在4%以上，工商銀行跌幅最小，為1.42%。
那么，銀行股的行情就此完結(jié)了嗎？招商證券分析師羅毅認(rèn)為，目前銀行股二次抄底的機(jī)會(huì)逐漸顯現(xiàn)，主要原因是：近幾日銀行股出現(xiàn)近20%左右的回調(diào)，這是自去年12月份銀行股行情啟動(dòng)以來(lái)第一次出現(xiàn)像樣的回調(diào)；銀行業(yè)本身并無(wú)利空政策出臺(tái)；預(yù)計(jì)2013年銀行業(yè)利潤(rùn)可實(shí)現(xiàn)12%的平穩(wěn)增長(zhǎng)，目前銀行股的價(jià)位已具有吸引力。
平安證券最新發(fā)布的研報(bào)中，上調(diào)2012年、2013年銀行上市公司凈利潤(rùn)增速至17.7%和10%(此前預(yù)計(jì)分別為13.8%和8.5%)。預(yù)計(jì)股份制銀行平均增速為26%，國(guó)有大行增速平均為12.3%，城商行增速平均為26.8%。同時(shí)，預(yù)測(cè)2013年1季度銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)9.3%。近期相對(duì)寬裕的流動(dòng)性對(duì)于銀行的估值穩(wěn)定有正面的作用。(于德良)
