投資者張斌原本想和往年一樣，趁著2013年元旦假期挑選一些銀行理財產(chǎn)品，讓2012年12月發(fā)的雙薪有個用武之地。但是，張斌在銀行網(wǎng)點卻沒看到理財產(chǎn)品的熱銷場面。

　　“近期我們的銀行理財產(chǎn)品銷量確實不如以往，一方面是近期理財產(chǎn)品被曝光了一些負面消息，另一方面也與理財產(chǎn)品的預期收益率和期限結構有關系�！蹦硣�有大型商業(yè)銀行的理財經(jīng)理鄭曉如是說。據(jù)了解，2012年年末，銀行“理財門”引發(fā)了一場前所未有的信任危機。而銀行理財市場的亂象已經(jīng)引起了監(jiān)管層的高度重視。中國證券報記者了解到，針對銀行理財產(chǎn)品發(fā)行、銷售等亂象和風險的排查和整頓已在監(jiān)管層的醞釀之中。

　　不少銀行業(yè)內人士預計，“山雨欲來”的監(jiān)管風暴將使得商業(yè)銀行謹慎發(fā)行銀行理財產(chǎn)品，2013年該類產(chǎn)品的預期收益率將有所下降。理財專家提醒，如果銀行理財產(chǎn)品資金池信息不透明、產(chǎn)品期限錯配等問題不能得到有效解決，銀行理財產(chǎn)品的潛在風險較大。建議投資者應根據(jù)自身的資金狀況、風險承受能力等理性配置此類產(chǎn)品。

　　監(jiān)管層排查風險

　　對于普通投資者而言，商業(yè)銀行就是“安全”的象征，把錢交給銀行就等于把錢放入了“保險箱”。而2012年年末，銀行理財產(chǎn)品銷售混亂、無法兌付，甚至虧損等卻被頻繁曝光，銀行理財產(chǎn)品的風險“多米諾”骨牌似乎已被觸動機關。

　　此前華夏銀行、工商銀行因員工私售的理財產(chǎn)品，被曝光到期不能兌付的一系列風險事件引發(fā)了監(jiān)管部門的行業(yè)大整頓，銀監(jiān)會辦公廳近日下發(fā)《關于銀行業(yè)金融機構代銷業(yè)務風險排查的通知》，要求各銀行業(yè)金融機構全面排查代理銷售第三方產(chǎn)品的業(yè)務風險，銀監(jiān)會及其派出機構將通過明察暗訪的形式進行抽查。各銀行業(yè)金融機構應在收到通知之日起15日內完成對基層網(wǎng)點人員的排查，特別是對客戶經(jīng)理和理財銷售經(jīng)理等一線人員的銷售行為進行重點排查。

　　銀行業(yè)內人士稱，雖然此次“排查”重點涉及保險、基金、信托、私募股權產(chǎn)品，銀行自己發(fā)行的理財產(chǎn)品則不在此列，但是依舊讓各商業(yè)銀行十分緊張。一家股份制商業(yè)銀行資金業(yè)務相關負責人龔鵬表示，“接到監(jiān)管部門的自查通知后，總行立即成立了專門領導小組，對本行理財業(yè)務相關情況進行全面風險排查，同時要求各分支行開展理財產(chǎn)品銷售業(yè)務的自查工作。重點檢查是否存在擅自推薦或銷售未經(jīng)批準的第三方機構產(chǎn)品的現(xiàn)象�！�

　　不少專家擔憂，近期銀行理財產(chǎn)品被曝光的風險不過是“冰山一角”，銀行理財產(chǎn)品規(guī)模大幅膨脹的潛在風險令人擔憂。對于目前最為人詬病的銀行理財產(chǎn)品的資產(chǎn)池操作模式，一位國有背景信托公司人士告訴中國證券報記者，此前監(jiān)管部門已要求規(guī)范和整頓資產(chǎn)池模式，“但在實際操作中，很多銀行仍采用資產(chǎn)池形式運作。由于產(chǎn)品資金量太大，很多產(chǎn)品沒有做到資金和掛鉤標的一一對應�！睂＜艺J為，不排除監(jiān)管層未來會針對銀行理財產(chǎn)品資金池、產(chǎn)品設計等展開整頓。

　　預期收益率料下降

　　不少銀行業(yè)內人士預計，“風雨欲來”的監(jiān)管風暴將使得商業(yè)銀行謹慎發(fā)行銀行理財產(chǎn)品，2013年的銀行理財產(chǎn)品的預期收益率將有所下降。這讓像張斌一樣的普通投資者備感焦慮。在張斌看來，“銀行理財產(chǎn)品無疑是最省心、最安全的投資方式�！倍�且，張斌身邊大部分親戚、朋友都或多或少地購買銀行理財產(chǎn)品，其中不乏金融圈人士。相關數(shù)據(jù)顯示，2012年全年，商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣理財產(chǎn)品合計24410款，較2011年增長近23%。

　　理財經(jīng)理鄭曉告訴記者，雖然2012年末A股走勢不錯，但是2013年的股票、基金等投資渠道仍面臨較大風險。因此，預計2013年的銀行理財產(chǎn)品發(fā)行仍會保持較大規(guī)模。“但是，市場普遍預計2013年監(jiān)管層會從嚴監(jiān)管銀行理財產(chǎn)品市場，銀行理財收益率將出現(xiàn)略微下降。2013年銀行理財產(chǎn)品年化收益率最多保持在4%至6%之間�！备鶕�(jù)Wind的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013年至今，商業(yè)銀行僅發(fā)行13款理財產(chǎn)品，而預期收益率最高的不過5%。

　　實際上，2012年銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品的預期收益率就已經(jīng)呈現(xiàn)下降趨勢。根據(jù)銀率網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2012年人民幣理財產(chǎn)品平均預期收益率，由年初的5.2%下降到11月的4.3%，12月開始回穩(wěn)。與2011年底相比，各主要期限理財產(chǎn)品收益率普遍下調1個百分點左右，預期收益率曲線下移幅度較大。

　　配置低風險產(chǎn)品

　　在中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇看來，銀行理財產(chǎn)品已成為增加居民財產(chǎn)性收入的一個重要途徑，對居民來說，一定要明白理財產(chǎn)品是投資而不是儲蓄，要有“買者自負”的意識；對銀行來說，要牢記“賣者有責”，對客戶進行風險測試與分層，把不同風險的產(chǎn)品賣給相應客戶。

　　銀行業(yè)內人士也指出，監(jiān)管部門從未要求商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品時承諾“剛性兌付”。而且，與信托掛鉤的理財產(chǎn)品風險較高，普通投資者應謹慎投資。例如，企業(yè)可能會提前終止協(xié)議，導致產(chǎn)品的運作期限縮短，實際收益率下降。投資者需要理性投資信托類理財產(chǎn)品。某些產(chǎn)品的預期收益率超過10%甚至更高，這意味著其蘊藏的投資風險也更高。

　　普益財富研究員方瑞表示，高回報率匹配高風險的市場規(guī)律適用于所有種類的投資產(chǎn)品�！霸谝话闱闆r下，與信托掛鉤的銀行理財產(chǎn)品的實際收益率應在4%至6%之間。”目前市場上融資類信托理財產(chǎn)品較多，投資者應從兩個方面考察此類產(chǎn)品的風險，一是要具體了解資金的投向情況，二是要掌握企業(yè)的資金周轉率和資產(chǎn)負債情況等。

　　業(yè)內人士建議，投資者需根據(jù)自身風險承受能力和資金流動性需求，靈活配置各類投資品種以獲得組合效應。比如部分資金配置6個月期限以上產(chǎn)品，鎖定長期高收益；部分資金配置1至3個月期限理財產(chǎn)品，滿足未來流動性需要。而對于作為短期投資及追求高于活期存款收益的投資者來說，低風險銀行理財品種仍是值得配置的品種。