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評(píng)論:警惕中小企業(yè)被緊縮政策誤傷

時(shí)間:2011-02-11 09:46   來(lái)源:新京報(bào)

  隨著央行數(shù)次提高存款準(zhǔn)備金率及加息,宏觀政策已進(jìn)入新一輪緊縮時(shí)期。每當(dāng)此時(shí),中小企業(yè)的資金面就備受考驗(yàn)。據(jù)報(bào)道,在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的溫州,70%的中小企業(yè)面臨現(xiàn)金流壓力,甚至有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。(據(jù)2月10日《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》)

  市場(chǎng)的高通脹預(yù)期引致了本輪銀根收緊。但面對(duì)成本型通脹,緊縮性貨幣政策不僅難以“藥到病除”,而且已然加劇了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的失血之痛,其中尤以中小企業(yè)為甚。事實(shí)上,中小企業(yè)“缺血”似乎已成為一種常態(tài)。即便是在2008年信貸擴(kuò)張的年份里,銀行資金也因青睞大工程大項(xiàng)目而怠慢中小企業(yè)之所需。應(yīng)當(dāng)看到的是,中小企業(yè)成長(zhǎng)狀況關(guān)乎經(jīng)濟(jì)活力,其頻遭貨幣政策誤傷的狀況亟待改觀。

  去年以來(lái),農(nóng)副產(chǎn)品因天災(zāi)減產(chǎn)、勞動(dòng)力成本提升等因素價(jià)格接連攀升,直接影響到了百姓的日常生活,并成為推高CPI指數(shù)的重要因素。通脹壓力已不容小覷,需要宏觀調(diào)控政策的及時(shí)干預(yù)。一般而言,業(yè)界將通脹問(wèn)題歸為一種貨幣現(xiàn)象,收緊銀根則成為本能反應(yīng)。不可否認(rèn),在農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格上漲過(guò)程中,投機(jī)資金夾雜其間成為了助推因素,緊縮性貨幣政策有助于擠出這部分游資。然而,農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格回調(diào)的根本還在于緩解供需矛盾。眾所周知,農(nóng)副產(chǎn)品的產(chǎn)出需要一定生長(zhǎng)周期,其供給有效增加也需要產(chǎn)業(yè)政策的合理規(guī)劃與布局,并非朝夕間便可一蹴而就。恰因此,高調(diào)祭出的緊縮貨幣政策,只能向市場(chǎng)彰顯主管部門調(diào)控價(jià)格的態(tài)度、倒逼投機(jī)者出局,卻難以根本遏制成本型通脹。

  從直接影響看,近期接連提高銀行存款準(zhǔn)備金率與存貸款利率,導(dǎo)致社會(huì)流動(dòng)資金快速減少。信貸資金的稀缺使得銀行更加關(guān)注放貸實(shí)體質(zhì)量,而長(zhǎng)期被銀行歸為信用度不佳的中小企業(yè)則可能受冷落,正常運(yùn)作受到困擾。

  奧地利學(xué)派代表人物哈耶克認(rèn)為,信貸資金就像“蜂蜜”,具有一定的黏性且流向不均勻。而且,新增信貸會(huì)先積聚在某一個(gè)區(qū)域,隨后才慢慢地散開。以此觀之,雖然從理論上講,新增貨幣會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)漸次滲透到各個(gè)領(lǐng)域,但其過(guò)程是緩慢的。在新增信貸資金盤踞在大型項(xiàng)目以及銀行優(yōu)質(zhì)客戶的這段時(shí)滯期,未受到信貸資金垂青的中小企業(yè),大都已無(wú)力通過(guò)交易間接享受新增信貸之利,進(jìn)一步延長(zhǎng)了信貸資金的“蜂蜜”黏著期。需要提及的是,國(guó)內(nèi)中小企業(yè)數(shù)量眾多,堪為解決社會(huì)就業(yè)、活躍經(jīng)濟(jì)的中流砥柱。但遺憾的是,在稅負(fù)壓力偏重、資金供血不足的環(huán)境下,鮮有中小企業(yè)具備研發(fā)實(shí)力,它們大都在產(chǎn)業(yè)技術(shù)低端領(lǐng)域相互廝殺,依靠微薄的利潤(rùn)空間勉強(qiáng)度日。大批中小企業(yè)匯集于低端制造業(yè)的結(jié)果就是,勞動(dòng)力素質(zhì)提高動(dòng)力難以被激發(fā),我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)步伐受到嚴(yán)重掣肘。可見,中小企業(yè)融資受困的現(xiàn)狀實(shí)際上捆縛了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力,雖然趨利的商業(yè)銀行對(duì)此無(wú)暇顧及,但主管部門卻有義務(wù)對(duì)此做出統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。尤其在貨幣政策調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期,為中小企業(yè)資金解困的傾斜之舉當(dāng)作為輔助政策一并提出。

  中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一塊“短板”,而緊縮性貨幣政策則往往會(huì)成為許多企業(yè)生命的終點(diǎn),套在中小企業(yè)頭上的這一魔咒當(dāng)盡早被解除。

編輯:馬迪

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