物價(jià)拐點(diǎn)隱現(xiàn) 中長(zhǎng)期壓力猶存

　　8月份居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）迎來(lái)了“久違”的漲幅回落，這是否意味著物價(jià)將轉(zhuǎn)而進(jìn)入下降通道？本期《中證面對(duì)面》邀請(qǐng)國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部宏觀經(jīng)濟(jì)處處長(zhǎng)牛犁、清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明，對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行解讀。專(zhuān)家認(rèn)為，物價(jià)漲幅的拐點(diǎn)可能已經(jīng)過(guò)去，但通脹壓力在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間仍將存在。

　　物價(jià)見(jiàn)頂回落

　　主持人：8月份我國(guó)CPI同比上漲6.2%，比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，如何看待這種回落？這是否意味著物價(jià)拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)？

　　牛犁：8月份的物價(jià)有所回落，首先是因?yàn)槁N尾因素影響顯著減小，如果未來(lái)沒(méi)有重大突發(fā)事件或者災(zāi)難性天氣，7月份的物價(jià)漲幅應(yīng)該達(dá)到了近階段的高點(diǎn)。從季度來(lái)看，整個(gè)三季度也將是本輪物價(jià)上漲的高點(diǎn)。后面幾個(gè)月物價(jià)漲幅可能會(huì)較前期有一個(gè)明確回落的趨勢(shì)。

　　但從其他因素來(lái)看，目前通脹壓力還是存在的。這些因素包括金融危機(jī)以來(lái)投放的大量流動(dòng)性、勞動(dòng)力成本快速上漲以及輸入性通脹壓力等。四季度我國(guó)CPI有可能回落到5%或者更低，全年物價(jià)漲幅則要超出年初4%左右的預(yù)期目標(biāo)，有可能達(dá)到5.5%這樣的水平。

　　袁鋼明：我大膽預(yù)測(cè)一下，8月份的物價(jià)就是拐點(diǎn)，從此物價(jià)漲幅將回落。如果不是豬肉價(jià)格上漲，3、4月份物價(jià)就應(yīng)該開(kāi)始回落。我到農(nóng)村專(zhuān)門(mén)調(diào)查了豬肉價(jià)格。最近一段時(shí)期豬肉價(jià)格上漲之后，很多養(yǎng)豬大戶、散戶都開(kāi)始補(bǔ)欄，增加豬肉生產(chǎn)。豬肉價(jià)格會(huì)逐步下降，這也會(huì)影響整個(gè)CPI的回落。

　　8月份的物價(jià)數(shù)據(jù)在很多方面產(chǎn)生積極變化，包括工業(yè)品出廠價(jià)格漲幅下降。8月份PPI上漲7.5%，比上個(gè)月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，這個(gè)回落非常重要。工業(yè)品價(jià)格包括很多成本，如原材料成本、金融管理成本、勞動(dòng)成本，PPI漲幅回落意味著價(jià)格上漲不再擴(kuò)散。

　　主持人：8月份豬肉價(jià)格同比上漲45.5%，繼續(xù)成為物價(jià)上漲的重要推手。豬肉價(jià)格為何會(huì)連續(xù)上漲？會(huì)不會(huì)出現(xiàn)回落？

　　袁鋼明：總的來(lái)說(shuō)，今年的秋糧受天氣影響而產(chǎn)量不足的概率已經(jīng)很低了，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格沒(méi)有恐慌性上漲的因素存在。糧食價(jià)格不上漲，其他的生產(chǎn)成本不上漲，豬肉價(jià)格就會(huì)下降。同時(shí)這也會(huì)帶動(dòng)其他的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降。

　　但從中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的提升可能是長(zhǎng)期過(guò)程。比如蔬菜、水果、水產(chǎn)品、畜牧產(chǎn)品等，這些產(chǎn)品價(jià)格的提高還有很大空間。

　　牛犁：對(duì)于豬肉價(jià)格的漲跌周期，農(nóng)業(yè)部以前專(zhuān)門(mén)有過(guò)研究，豬肉價(jià)格周期原先基本上是6年時(shí)間，漲三年半左右，跌兩年半左右。但最近幾年，豬肉價(jià)格周期在大大縮短。自從去年6月達(dá)到低點(diǎn)以后，至今已經(jīng)持續(xù)上漲了14、15個(gè)月。我粗略判斷，豬肉價(jià)格再漲幾個(gè)月之后，漲幅會(huì)迅速放緩。通脹總體回落的趨勢(shì)已經(jīng)形成了。

　　當(dāng)然除了豬肉，近期牛羊肉等食品價(jià)格也出現(xiàn)了一定上漲。但牛羊肉價(jià)格似乎沒(méi)有豬肉價(jià)格周期影響的那么顯著，對(duì)于市場(chǎng)和物價(jià)影響的力度沒(méi)有那么大。

　　游資炒作會(huì)否重現(xiàn)

　　主持人：去年以來(lái)“蒜你狠”、“豆你玩”和“糖高宗”接連出現(xiàn)，一些農(nóng)產(chǎn)品也是連續(xù)暴漲暴跌，主要原因是什么？未來(lái)類(lèi)似這樣的情況還有沒(méi)有可能出現(xiàn)？

　　袁鋼明：去年一些農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲一定程度上就是炒作的結(jié)果。我認(rèn)識(shí)的一些朋友是搞期貨的，他們炒作這個(gè)也炒得很成功。農(nóng)產(chǎn)品炒作屬于哄抬物價(jià)，進(jìn)貨價(jià)格和賣(mài)出價(jià)格一下子漲了幾倍。未來(lái)必須要對(duì)不當(dāng)炒作、不當(dāng)?shù)美�進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，在公平透明的環(huán)境下進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和農(nóng)產(chǎn)品流通。

　　牛犁：我覺(jué)得物價(jià)上漲的最基本因素是供求關(guān)系。大蒜、大豆、糖這些產(chǎn)品價(jià)格的上漲存在游資因素，但基礎(chǔ)是供求關(guān)系出現(xiàn)的巨大變化。如果農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)減產(chǎn)等自然因素，游資炒作就將對(duì)價(jià)格起到助推作用。特別是作為這些產(chǎn)量不大的小品種，在寬松的貨幣條件下，游資逮著機(jī)會(huì)炒作，就會(huì)把價(jià)格漲幅放大。但目前政府不斷收緊流動(dòng)性，我覺(jué)得可能不會(huì)繼續(xù)冒出什么品種大幅漲價(jià)。

　　應(yīng)逐步解決“負(fù)利率”

　　主持人：對(duì)于目前居高不下的CPI漲幅，普通居民似乎辦法不多，能否在家庭財(cái)富的保值增值上給一些建議？

　　牛犁：長(zhǎng)期的“負(fù)利率”顯然是刺激人去多借錢(qián)、少消費(fèi)。這實(shí)際上是“誰(shuí)借錢(qián)誰(shuí)劃算”，并沒(méi)有從本質(zhì)上實(shí)現(xiàn)貨幣政策的穩(wěn)健效果。普通老百姓是通脹最大的受害者，未來(lái)一定要逐步解決“負(fù)利率”問(wèn)題。

　　此外，還要適度加大人民幣升值的步伐，升值短期內(nèi)盡管會(huì)對(duì)出口帶來(lái)一些沖擊，但目前我國(guó)出口產(chǎn)品價(jià)格上漲還是比較顯著，可以部分消化升值因素。升值對(duì)我國(guó)結(jié)構(gòu)調(diào)整、緩解通脹壓力以及擴(kuò)大居民消費(fèi)都有好處。

　　袁鋼明：一般來(lái)說(shuō)，在通脹率上升情況下，老百姓應(yīng)該能夠在儲(chǔ)蓄中得到補(bǔ)償，這時(shí)候國(guó)家應(yīng)該提高利息。從短期來(lái)看要繼續(xù)提高利率控制通脹。中期來(lái)看我國(guó)的房?jī)r(jià)泡沫是維持不住的，要繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控。遠(yuǎn)期來(lái)看要擺脫房地產(chǎn)、物價(jià)膨脹型的增長(zhǎng)道路，走上健康、穩(wěn)步、支持企業(yè)產(chǎn)業(yè)投資的發(fā)展模式，不要企圖暴利，最終使得老百姓財(cái)富走上安全和穩(wěn)定增長(zhǎng)的道路。（記者 韓曉東）