夏斌：中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在下臺(tái)階過程
范劍平：宏觀經(jīng)濟(jì)政策仍不具備放松條件 新華社圖片 制圖/王力
2012年GDP增速總體趨緩態(tài)勢(shì)已經(jīng)明確，央行貨幣政策委員會(huì)委員、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌和國(guó)家信息中心首席經(jīng)濟(jì)師兼經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任范劍平在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中長(zhǎng)期健康發(fā)展，需要加快調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革的力度。
經(jīng)濟(jì)變冷政策變熱
擴(kuò)大內(nèi)需持續(xù)升溫
中國(guó)證券報(bào)：大多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)明年經(jīng)濟(jì)增速將放緩，你如何看待明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)和總體走勢(shì)？
夏斌：未來全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較明確，即歐美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩甚至衰退。同時(shí)，中國(guó)勞動(dòng)力成本將提高，這意味著包括資源價(jià)格改革等在內(nèi)的改革決定了中國(guó)的商品成本要提高。概括而言，外需在減少，這是持久的、深刻的結(jié)構(gòu)調(diào)整所決定的。投資不可能像2007年、2009年那樣高速增長(zhǎng)。中國(guó)未來必須擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)，內(nèi)需和消費(fèi)的提高要有一個(gè)較長(zhǎng)的過程。而且，未來的中國(guó)經(jīng)濟(jì)不可能像過去一樣保持13%以上的高增速。從中央政府到地方政府，從投資者到市場(chǎng)預(yù)期，都要看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在一個(gè)下臺(tái)階的過程。
范劍平：今年我國(guó)GDP增速應(yīng)能達(dá)到9.3%左右，明年預(yù)計(jì)為8.7%左右。明年經(jīng)濟(jì)會(huì)比今年冷，但政策會(huì)比今年熱。作為“十二五”規(guī)劃實(shí)施的第二年，明年消費(fèi)可為GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)4-4.5個(gè)百分點(diǎn)，但要讓投資像往年那樣保持對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有5個(gè)百分點(diǎn)的貢獻(xiàn)，就必須尋找新出路。今年房地產(chǎn)投資仍將保持30%以上的高增長(zhǎng)速度，但明年可能只有一半，這會(huì)給固定資產(chǎn)投資帶來5個(gè)百分點(diǎn)的減速影響，也會(huì)對(duì)GDP帶來至少1個(gè)百分點(diǎn)的減速影響。明年要想使投資保持在一個(gè)比較適當(dāng)?shù)乃俣�，就需要激活民間投資，放寬國(guó)有經(jīng)濟(jì)壟斷的投資領(lǐng)域。
外需方面，至少在明年3、4月份之前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性還很大。就歐盟目前的計(jì)劃來看，真正解決危機(jī)還需要一段時(shí)間。明年是歐盟還本付息的一個(gè)非常重要的時(shí)間點(diǎn)，目前歐盟許多國(guó)家都在和時(shí)間“賽跑”。如果某些國(guó)家過不了這關(guān)，歐元區(qū)很可能面臨崩潰。
原先我們只是擔(dān)心貿(mào)易保護(hù)主義，但目前西方“再工業(yè)化”等產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略對(duì)我國(guó)出口造成負(fù)面影響。在此背景下，中國(guó)必須讓人民幣有足夠的彈性，讓人民幣匯率機(jī)制更加市場(chǎng)化，波動(dòng)幅度可以相對(duì)大一點(diǎn)。一方面，這可加快國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，原本某些不適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的企業(yè)就應(yīng)該被淘汰，優(yōu)勝劣汰之后存活下來的企業(yè)就證明了其擁有強(qiáng)大的生命力。另一方面，有利于穩(wěn)定外需�；厥�2009年的出口“負(fù)增長(zhǎng)”，與當(dāng)時(shí)的人民幣匯率盯住美元有很大關(guān)系，給外需造成較大沖擊。2009年的出口全年增長(zhǎng)為負(fù)數(shù)，個(gè)別行業(yè)的負(fù)增長(zhǎng)甚至高達(dá)40%。如果人民幣匯率保持足夠的彈性，明年我國(guó)出口增速有望達(dá)到15%-16%。
明年物價(jià)壓力猶存
應(yīng)提高通脹容忍度
中國(guó)證券報(bào)：從最近幾個(gè)月的數(shù)據(jù)來看，物價(jià)下行趨勢(shì)明顯。如何看待明年及未來較長(zhǎng)時(shí)間的物價(jià)水平？
夏斌：就國(guó)內(nèi)因素來看，物價(jià)正處于一個(gè)相對(duì)溫和上漲的時(shí)期。中國(guó)自身的人口優(yōu)勢(shì)正逐漸減弱，工資成本在逐漸提高，資源價(jià)格改革也在進(jìn)行。此外，結(jié)構(gòu)調(diào)整中的增長(zhǎng)動(dòng)力正由可貿(mào)易行業(yè)向不可貿(mào)易行業(yè)部分轉(zhuǎn)移。這些因素都將引起物價(jià)總水平的上升。就國(guó)際因素而言，美國(guó)貨幣政策的量化寬松，引發(fā)了全球大宗商品價(jià)格的動(dòng)蕩，并推高了全球物價(jià)水平，對(duì)我國(guó)造成了輸入型通脹壓力。這些結(jié)構(gòu)性的、周期性的、國(guó)內(nèi)外的因素，或持續(xù)推動(dòng)我國(guó)未來一段時(shí)期的物價(jià)上漲。
我預(yù)計(jì)，2012年全年的物價(jià)壓力還是比較大。必須注意的是，伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型這樣一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期，物價(jià)問題將成為相關(guān)部門始終需要高度關(guān)注的問題。
在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，CPI保持在2%-3%左右的溫和水平是比較理想的，同時(shí)我們應(yīng)該對(duì)通貨膨脹水平具有一定的容忍度。那么，財(cái)政政策就要配套跟上，比如保障低收入人群的生活水平，加大對(duì)中低收入人群的財(cái)政補(bǔ)貼力度等。
政策不具放松條件
調(diào)結(jié)構(gòu)力度應(yīng)加大
中國(guó)證券報(bào)：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確，明年繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。一些專家預(yù)期明年調(diào)控政策可能是中性偏松，你如何看待明年宏觀調(diào)控的重心？
范劍平：客觀上，明年宏觀經(jīng)濟(jì)政策還不具備放松的條件。雖然通脹回落的速度比預(yù)想的快一些，但未來物價(jià)上漲壓力仍然存在。雖然明年經(jīng)濟(jì)增速將放緩，但還不至于出現(xiàn)不可控的情況，應(yīng)該是平穩(wěn)減速。我認(rèn)為明年還是要下決心改革，比如要素價(jià)格方面的改革。
同時(shí)，把“調(diào)結(jié)構(gòu)”放在較為重要的位置，避免以往結(jié)構(gòu)調(diào)整不夠徹底的“前車之鑒”。關(guān)于結(jié)構(gòu)性減稅，目前來看明年的結(jié)構(gòu)性減稅還只能小步走。如果“增值稅擴(kuò)圍”的試點(diǎn)效果不錯(cuò)，未來能夠全面推開，則對(duì)于服務(wù)業(yè)的減稅效果還是比較大的。增值稅的名義稅率還有下調(diào)的空間。
未來我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的出路是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。如果在舊的體制上實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的話，或重演資金瘋狂涌入房地產(chǎn)行業(yè)的局面，這樣的復(fù)蘇不利于我國(guó)建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的戰(zhàn)略。除了加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持，節(jié)能減排未來也應(yīng)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的著力點(diǎn)。比如，對(duì)節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)加大稅收優(yōu)惠支持力度。
夏斌：首先，在未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速趨緩的前提下，我們應(yīng)該堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策。我認(rèn)為，就是確保實(shí)體經(jīng)濟(jì)能夠在8%至9%增長(zhǎng)下的合理貨幣供應(yīng)，而不是一定要滿足過去那種兩位數(shù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貨幣與信貸的供應(yīng)。在這樣的情況下，相對(duì)于前兩年而言，必須收緊銀根。
在穩(wěn)健貨幣政策不變的前提下，我認(rèn)為需要政策上的微調(diào)。因?yàn)樵谡{(diào)控貨幣供應(yīng)量的同時(shí)，既調(diào)控貸款規(guī)模，又調(diào)控社會(huì)融資總量等，這說明我們的調(diào)控機(jī)制并不十分有效。但微調(diào)并不意味著簡(jiǎn)單的放松銀根，并不意味著放松總量政策，而是在市場(chǎng)融資機(jī)制不健全的情況下，運(yùn)用M2的總量調(diào)控，以信貸結(jié)構(gòu)政策、一些行政措施為輔助，來滿足穩(wěn)定增長(zhǎng)所需要的結(jié)構(gòu)性融資的需要。比如，加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、保障房建設(shè)的支持等。
微調(diào)是基于宏觀審慎管理的原則，更精細(xì)地運(yùn)用動(dòng)態(tài)差別存款準(zhǔn)備金率。也就是說，我們不要把微調(diào)局限于在存款準(zhǔn)備金率是否下調(diào)、利率是否調(diào)整這些思考中間。市場(chǎng)把下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和政策放松聯(lián)系在一起，我認(rèn)為這種關(guān)聯(lián)過于簡(jiǎn)單。因?yàn)檠胄械恼{(diào)控手段包括公開市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率、利率政策等多個(gè)方面，所以存款準(zhǔn)備金率即使下調(diào)也不意味著貨幣政策的放松。
其次，中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，關(guān)鍵在于結(jié)構(gòu)調(diào)整，而結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵在財(cái)政政策。在發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，如果想更多地依靠貨幣政策是不行的�；谥袊�(guó)目前財(cái)政赤字的狀況，我認(rèn)為仍然有實(shí)行積極財(cái)政政策的空間。
因此，財(cái)政政策必須向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)傾斜，尤其是向小微企業(yè)傾斜；向有助于擴(kuò)大消費(fèi)的各種領(lǐng)域傾斜，包括社保、醫(yī)療、教育等。同時(shí)，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整和價(jià)格改革補(bǔ)貼支出的力度。因?yàn)槲覀冃枰紤]到今后一兩年內(nèi)中國(guó)的物價(jià)壓力仍較大，而保持低收入群體的實(shí)際生活水平不下降，是改革能夠順利進(jìn)行的重要條件。（記者 陳瑩瑩 韓曉東）
