國資委公布規(guī)范上市公司國有股東行為等三文件

　　國資委3日出臺(tái)三份文件規(guī)范上市公司國有股東行為，以杜絕信息披露不規(guī)范、內(nèi)幕交易、操縱市場等問題。

　　這三份文件是《關(guān)于規(guī)范上市公司國有股東行為的若干意見》（下簡稱《若干意見》）、《關(guān)于規(guī)范國有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下簡稱《資產(chǎn)重組通知》）和《關(guān)于規(guī)范上市公司國有股東發(fā)行可交換公司債券及國有控股上市公司發(fā)行證券有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下簡稱《發(fā)行證券通知》）。上述文件對(duì)國有股東如何依法履行股東職責(zé)，保證信息披露的及時(shí)、公平、準(zhǔn)確、完整，維護(hù)好各類投資者合法權(quán)益等提出了全方位、原則性要求。

　　保護(hù)投資者利益

　　國資委有關(guān)人士指出，股權(quán)分置改革后，國有股東所處的市場環(huán)境和股東權(quán)利行使所依據(jù)的法規(guī)制度發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變。當(dāng)前上市公司資產(chǎn)重組和證券發(fā)行行為不斷增多，并出現(xiàn)上市公司國有股東發(fā)行可交換公司債券、上市公司發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換債等創(chuàng)新品種。

　　有關(guān)人士指出，對(duì)于上述行為，目前國資委尚沒有相關(guān)制度予以監(jiān)管，致使國有股東的相關(guān)行為缺乏必要的政策指導(dǎo)，容易產(chǎn)生信息披露不規(guī)范、內(nèi)幕交易等問題，迫切需要制訂相關(guān)管理辦法對(duì)此進(jìn)行規(guī)范。

　　《若干意見》規(guī)定,要切實(shí)強(qiáng)化信息披露責(zé)任。因自身行為可能引起上市公司證券及其衍生產(chǎn)品價(jià)格異動(dòng)的重要信息，國有股東應(yīng)當(dāng)及時(shí)書面通知上市公司。在相關(guān)信息依法披露前，嚴(yán)禁國有股東相關(guān)人員以內(nèi)部講話、接受訪談、發(fā)表文章等形式違規(guī)披露。

　　西南證券副總經(jīng)理周到指出，國有控股上市公司確實(shí)存在信息披露不夠規(guī)范的問題。此意見有助于強(qiáng)化責(zé)任，促使信息披露規(guī)范化，體現(xiàn)“三公”原則。

　　意見還強(qiáng)調(diào)要規(guī)范國有股東所持上市公司股份變動(dòng)行為。防止內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)、損害其他投資者合法權(quán)益等行為的發(fā)生。國有股東擬通過證券交易系統(tǒng)出售超過規(guī)定比例股份的，應(yīng)當(dāng)將包括出售股份數(shù)量、價(jià)格下限、出售時(shí)限等情況的出售股份方案報(bào)經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

　　推進(jìn)企業(yè)整體上市

　　有關(guān)人士指出，這次公布的《若干意見》主要從國有股東如何履行好社會(huì)責(zé)任以維護(hù)證券市場健康發(fā)展，如何強(qiáng)化信息披露責(zé)任，如何推進(jìn)企業(yè)整體上市及上市公司重組，促進(jìn)提高上市公司質(zhì)量，以及如何保持國有股東在上市公司中的實(shí)際控制力，維護(hù)上市公司獨(dú)立性等方面，對(duì)國有股東提出了原則性意見和要求�！顿Y產(chǎn)重組通知》、《發(fā)行證券通知》則根據(jù)《若干意見》所提出的基本原則，重點(diǎn)對(duì)目前在資本市場上受到關(guān)注的國有股東與上市公司資產(chǎn)重組、上市國有股東發(fā)行可交換公司債券、國有控股上市公司發(fā)行證券等行為，從決策和批準(zhǔn)程序、上報(bào)材料、信息披露要求、有關(guān)各方責(zé)任等方面作了具體規(guī)定。

　　《資產(chǎn)重組通知》規(guī)定，上市公司證券及其衍生品種價(jià)格明顯異動(dòng)，對(duì)本次資產(chǎn)重組產(chǎn)生重大影響的，國有股東應(yīng)當(dāng)調(diào)整資產(chǎn)重組方案，必要時(shí)應(yīng)當(dāng)中止本次重組事項(xiàng)，且國有股東在3個(gè)月內(nèi)不得重新啟動(dòng)。

　　《發(fā)行證券通知》則對(duì)交易價(jià)格作出規(guī)定，上市公司國有股東發(fā)行的可交換公司債券交換為上市公司每股股份的價(jià)格應(yīng)不低于債券募集說明書公告日前1個(gè)交易日、前20個(gè)交易日、前30個(gè)交易日該上市公司股票均價(jià)中的高者。

　　增設(shè)預(yù)審核程序

　　《資產(chǎn)重組通知》規(guī)定在上市公司董事會(huì)審議相關(guān)重組議案前，需要設(shè)置一個(gè)預(yù)審核程序。這與國資委目前所實(shí)行在上市公司董事會(huì)后，股東大會(huì)前履行審核程序的做法有了很大變化。即先由國有股東提出改革預(yù)案（包括對(duì)價(jià)區(qū)間）報(bào)國資委預(yù)審核并出具備案表后，再予公告并與流通股股東溝通，最后國有股東在股東大會(huì)前將最終方案報(bào)國資委審核。

　　有關(guān)人士指出，目前國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在上市公司董事會(huì)召開后、在上市公司股東大會(huì)前履行審核程序。但在征求意見中發(fā)現(xiàn)，由于國有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組，均是向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有的還需要置出上市公司的低效甚至虧損資產(chǎn)，對(duì)國有權(quán)益影響較大，因此國資委應(yīng)在上市公司董事會(huì)召開前對(duì)該資產(chǎn)重組進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核。否則，一旦上市公司董事會(huì)審議通過并依法進(jìn)行信息披露后，該事項(xiàng)因不符合國有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整要求，或不符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定而被國有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)否決，可能會(huì)給市場帶來波動(dòng)，也會(huì)影響投資者權(quán)益，容易引起法律糾紛。（王婷）

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