首批創(chuàng)業(yè)板公司“家族色彩”濃 治理風(fēng)險不容小覷

　　據(jù)上海證券報報道 備受矚目的首批28家創(chuàng)業(yè)板公司將于30日集體上市。在眾多目光聚焦其高盈利能力的同時，高風(fēng)險也被反復(fù)提及。招股書顯示，28家創(chuàng)業(yè)板公司絕大多數(shù)為民企，股東成員彰顯“家族特色”——存在父子、兄弟、夫妻等親緣關(guān)系，造就公司管理層也是“家族色彩”濃厚，由此凸顯的公司治理風(fēng)險值得投資者關(guān)注。

　　綜觀28家創(chuàng)業(yè)板首發(fā)公司，除了樂普醫(yī)療、機(jī)器人的控股股東為國企身份外，其余清一色是“白手起家”的民企，并凸顯股東陣營“家族化”的鮮明特色。據(jù)記者初步統(tǒng)計(jì)，股東成員中存在父子、兄弟、夫妻等親緣關(guān)系的創(chuàng)業(yè)板公司超過半數(shù)。

　　眾所周知，“明星公司”華誼兄弟的“掌門人”為王忠軍、王忠磊兄弟，本次發(fā)行前，王忠軍持有公司34.85%的股權(quán)，王忠磊持有11.03%的股權(quán)，兩人合計(jì)持有公司45.88%的股權(quán)。大禹節(jié)水的控股股東、實(shí)際控制人王棟持有發(fā)行前71.16%的股份，其胞弟王沖也持有3.22%的股份。另外，紅日藥業(yè)、探路者等公司的自然人股東中，也存在姐弟、連襟等親屬關(guān)系。

　　“夫妻搭檔”成為實(shí)際控制人的公司亦為數(shù)不少。如銀江股份的實(shí)際控制人王輝、劉健夫婦，通過間接和直接方式，合計(jì)持有公司發(fā)行前52.63%的股份；億緯鋰能的實(shí)際控制人劉金成、駱錦紅夫婦，合計(jì)控制著公司發(fā)行前72.11%的股份；王新明、王紅艷夫婦，實(shí)際控制了吉峰農(nóng)機(jī)發(fā)行前45.67%的股權(quán)；寶德股份實(shí)際控制人趙敏、邢連鮮夫婦，合計(jì)持有公司發(fā)行前78%的股權(quán)。

　　而漢威電子的控股股東任紅軍持有發(fā)行前36.032%股份，其配偶鐘超持有16.565%股權(quán)，為公司實(shí)際控制人；同時，任紅軍的妹妹任紅霞持有36.408萬股，鐘超的弟弟鐘克創(chuàng)持有152.438萬股，上述4人合計(jì)持股比例為56.889%。華測檢測則是“上陣父子兵”，萬里鵬、萬峰父子合計(jì)持股45.74%。

　　這些股東在歷經(jīng)初創(chuàng)期的艱辛付出后，將收獲資本市場的豐厚回報，也向社會公眾提供了分享企業(yè)成長的機(jī)會，但投資者應(yīng)對風(fēng)險因素有清晰認(rèn)識。記者注意到，由于創(chuàng)業(yè)板公司的實(shí)際控制人多為自然人，且為所在公司的決策層，招股書中大多羅列了控制權(quán)風(fēng)險，指出實(shí)際控制人可能直接或間接影響經(jīng)營決策，存在損害公司及公司其他股東利益的風(fēng)險。

　　對于創(chuàng)業(yè)板“一股獨(dú)大”的問題，深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，《創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》強(qiáng)化了董事會的決策審批，強(qiáng)調(diào)集體決策審批或聯(lián)簽制度，堅(jiān)決杜絕發(fā)生控股股東、實(shí)際控制人侵占上市公司資產(chǎn)、內(nèi)幕交易、短線交易、操縱市場等行為發(fā)生。

　　此外，上文提及的具有“家族特色”股東不少還是公司的管理層成員，也是公司治理風(fēng)險的重要因素之一。（記者 吳正懿）

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