兩岸攜手應對國際金融危機
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提高企業(yè)債投資比例將更好發(fā)揮保險資金融通功能

  時間:2009-10-23 08:50    來源:新華網(wǎng)     
 
    中國保監(jiān)會22日發(fā)布《關(guān)于債券投資有關(guān)事項的通知》,將保險機構(gòu)投資企業(yè)(公司)債比例上限由30%提升至40%。消息公布后,記者就此次債券投資政策調(diào)整有關(guān)問題第一時間采訪了業(yè)內(nèi)一些專家。

    受訪的多位專家均表示,10月1日起實施的新保險法開啟了保險資金運用的新局面,保險投資正面臨著前所未有的寬松環(huán)境。保監(jiān)會此時做出的這一調(diào)整,與宏觀經(jīng)濟形勢出現(xiàn)企穩(wěn)復蘇的跡象有關(guān),符合當前我國經(jīng)濟發(fā)展的實際情況!霸诮(jīng)濟向好的背景下,企業(yè)效益逐步提高,為企業(yè)提高盈利能力創(chuàng)造了條件,這意味著購買企業(yè)債不僅風險減少,收益也會相當可觀!北本┕ど檀髮W保險學系主任王緒瑾如是表示。

    目前我國保險資金的債券投資組合中主要包括國債、金融債和企業(yè)債三種。由于信用級別的差異,國債和金融債的收益率均不同程度地低于企業(yè)債。據(jù)《中國保險業(yè)發(fā)展藍皮書(2008)》披露的數(shù)據(jù),2008年保險資金在整體投資收益率不足2%的情況下,對企業(yè)債的投資實現(xiàn)了4.89%收益率,相比資本市場投資的慘重虧損顯得尤為難得。對外經(jīng)濟貿(mào)易大學保險學院副教授徐高林表示,在當前資本市場充滿不確定性的情況下,保險機構(gòu)對于企業(yè)債這類相對安全的投資品種渴求更大的空間,因此需要足夠的比例。

    中央國債登記結(jié)算公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至今年9月末,保險機構(gòu)持有3762.49億元企業(yè)債,比去年年末增加了656.08億元,成為企業(yè)債最大的投資者。其中,保險機構(gòu)9月份新增企業(yè)債達到罕見的149.5億元,為2009年來最大增幅。

    盡管沒有官方的最新數(shù)據(jù),不過可以肯定的是,今年上半年保險資金的企業(yè)債投資收益率明顯高于去年。一家保險資產(chǎn)管理公司相關(guān)人士告訴記者,企業(yè)債給公司帶來了不錯的投資回報。

    首都經(jīng)貿(mào)大學保險系庹國柱教授對記者說,國際經(jīng)驗表明,發(fā)達國家的保險公司一直將企業(yè)債作為重要的投資方向!坝捎谌ツ甑谋kU資金投資收益不甚理想,如果今年在企業(yè)債領域能有所突破,保險行業(yè)整體的投資情況將有明顯改觀!

    反過來看,保險機構(gòu)增加對企業(yè)債的投資,將可為企業(yè)增加資金來源,擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模,企業(yè)盈利能力的提高又將會提升保險資金的投資收益率,“這是一個非常好的良性循環(huán),也正體現(xiàn)了保險資金支持國民經(jīng)濟建設的應有功能!蓖蹙w瑾說。

    受訪專家均表示,此次提高企業(yè)債投資比例,無疑有利于建立高效平衡的多元化資本市場,優(yōu)化保險業(yè)投資組合收益。但他們同時也表示,隨著比例的放寬,風險防范工作將更加重要。因為相對于國債和金融債,企業(yè)債的信用風險和經(jīng)營風險較高。

    此次保監(jiān)會也特別強調(diào)了保險機構(gòu)加強債券投資風險管理能力等,同日發(fā)布的《關(guān)于加強保險機構(gòu)債券回購業(yè)務管理的通知》還要求保險機構(gòu)加強債券回購融入資金管理,將債券回購業(yè)務與償付能力指標的監(jiān)管掛鉤。

    專家認為,盡管上限提高,但出于安全性考慮,在投資方面已日漸成熟的保險機構(gòu)并不會盲目“趕時髦”,更不見得就會用足40%的上限。保險公司會根據(jù)自身的資金實力、風險控制能力和運作經(jīng)驗等因素量力而行,所以市場不必擔心保險資金突然大規(guī)模從股市流向債市的問題。

 
編輯: 肖燕    
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