評(píng)論：匯金幫三大國(guó)有銀行不能沒完沒了

　　必須建立以利潤(rùn)為主補(bǔ)充國(guó)有上市銀行資本金的嚴(yán)格制度。每年給股東分紅比例、補(bǔ)充資本金比例以及用于其他合法用途比例，必須有制度性約束規(guī)定，必須提前確定下來。這樣的話，商業(yè)銀行在擴(kuò)張貸款時(shí)就會(huì)認(rèn)真考慮如果沒有效益，沒有利潤(rùn)，盲目發(fā)放貸款就無法補(bǔ)充資本金，資本約束機(jī)制就能真正發(fā)揮作用

　　再融資被中國(guó)銀行、工商銀行和建設(shè)銀行三大行否認(rèn)之后，1日再度傳出三大行補(bǔ)充資本的新方案，即匯金特許三大行用上繳利潤(rùn)補(bǔ)充資本金。

　　在天量放貸之后，銀行資本金都面臨考驗(yàn)。中行資本充足率從2008年末的13.43%下降到今年三季度末的11.63%。工行資本充足率從去年末的13.06%下降到三季度末的12.60%。

　　建行資本充足率由12.16%下降到三季度末的12.11%。此前有傳言銀監(jiān)會(huì)將把上市國(guó)有銀行資本充足率提高到12%。如果按照這個(gè)要求，中行已經(jīng)低于資本金12%的要求，工行、建行已經(jīng)接近12%，這給下一階段貸款發(fā)放提出了挑戰(zhàn)。

　　當(dāng)然，我們注意到，雖然銀監(jiān)會(huì)對(duì)資本金率提高到12%給予了否認(rèn)，但是，經(jīng)受這次百年一遇的金融危機(jī)后，國(guó)際社會(huì)對(duì)于提高金融機(jī)構(gòu)資本充足率標(biāo)準(zhǔn)具有廣泛共識(shí)。因此，提高商業(yè)銀行資本充足率是大勢(shì)所趨。年終歲末，各家上市商業(yè)銀行都在核算各自的資本充足程度，都在制定補(bǔ)充資本金的方案。特別是三大國(guó)有上市銀行由于補(bǔ)充資本金額度較大，此前傳聞在股市增發(fā)融資，但是，由于對(duì)市場(chǎng)沖擊較大，引起社會(huì)強(qiáng)烈反應(yīng)，此后，被三家銀行否定。

　　這條途徑被堵死后，如何辦呢？今天又傳言匯金公司出來幫忙了，特許三大行用上繳利潤(rùn)補(bǔ)充資本金。作為代表國(guó)家出資三大國(guó)有銀行的匯金公司，在三大行上市時(shí)就巨額注入資本金；在三大行股價(jià)急劇下跌時(shí)，匯金公司聲言買入三大行股票；現(xiàn)在，由于三大行大舉擴(kuò)張貸款導(dǎo)致資本充足率不足時(shí)刻，“善良”的匯金公司又出手給予援助。需要質(zhì)問的是，如果由于今年各行的天量貸款導(dǎo)致未來出現(xiàn)大量不良貸款，匯金公司是否還要出來全盤買單呢？我們還要質(zhì)問，匯金公司幫三大行究竟還有完沒完？三大行何時(shí)才能長(zhǎng)大成人、獨(dú)立行走呢？

　　如果匯金公司如此慣著、呵護(hù)三大銀行，從大處說是對(duì)其他商業(yè)銀行的不公平甚至有悖于市場(chǎng)機(jī)制的公平原則。從具體方面講，不但使得三大銀行始終長(zhǎng)不大，而且使得資本約束機(jī)制徹底失效。巴塞爾協(xié)議誕生的目的就是為了約束金融機(jī)構(gòu)盲目擴(kuò)張資產(chǎn)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者的利益；就是要通過資本充足率機(jī)制來約束金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)張信貸。這也是中國(guó)監(jiān)管部門不遺余力引進(jìn)資本約束機(jī)制的初衷。目前的問題是，雖然資本約束機(jī)制引進(jìn)來了，具體比例也確定了，但是，一旦資本充足率不足商業(yè)銀行如何補(bǔ)充、從哪個(gè)渠道補(bǔ)充十分不完善。

　　筆者認(rèn)為，如果沒有使得商業(yè)銀行傷筋動(dòng)骨、連血連肉的資本金補(bǔ)充機(jī)制，那么，這種約束機(jī)制將形同虛設(shè)。假如資本金充足率不足可以輕易從資本市場(chǎng)增發(fā)融資，匯金公司就幫助解決，三大行一點(diǎn)壓力也沒有，那么，三大行就敢于盲目擴(kuò)張貸款甚至形成不良貸款，反正不發(fā)愁資本金沒法補(bǔ)充。

　　因此，筆者建議，必須建立以利潤(rùn)為主補(bǔ)充國(guó)有上市銀行資本金的嚴(yán)格制度。每年給股東分紅比例、補(bǔ)充資本金比例以及用于其他合法用途比例，必須有制度性約束規(guī)定，必須提前確定下來。這樣的話，商業(yè)銀行在擴(kuò)張貸款時(shí)就會(huì)認(rèn)真考慮如果沒有效益，沒有利潤(rùn)，盲目發(fā)放貸款就無法補(bǔ)充資本金，資本約束機(jī)制就能真正發(fā)揮作用。